机械设备行业双周报2022年第21期总第21期：中央经济会议召开，建议关注内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会

1/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年12月20日证券研究报告机械设备行业双周报2022年第21期总第21期中央经济会议召开建议关注内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会行业回顾报告期内（2022/12/03-2022/12/16）机械设备行业下跌3.16%，跑输沪深300指数5.31pct，二级子行业中工程机械、轨交设备、自动化设备、专用设备、通用设备分别变动2.11%、-1.55%、-3.00%、-4.66%、-4.87%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、工控设备、激光设备、锂电专用设备、光伏加工设备分别变动0.10%、-1.96%、-3.11%、-4.00%、-4.10%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，轨交设备板块跌幅最小，为14.10%，工程机械板块跌幅最大，为22.80%，重点跟踪的五个三级子行业全部下跌，光伏加工设备跌幅最小为4.89%，激光设备跌幅最大，跌幅为44.52%。个股方面，报告期内卓然股份、银宝山新、通润装备、集智股份、华民股份涨幅居前，分别上涨23.2%、17.8%、14.2%、14.1%、14.1%。估值方面，截至2022年12月16日，机械设备行业动态市盈率为30.43倍，处于历史55.6%的分位水平，较2022年12月2日的31.39倍下降0.96，估值位于申万一级行业第12名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为40.21倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和工控设备估值水平较高，分别为60.06倍、39.45倍。本期观点中央经济会议召开，建议关注2023年内需复苏带来的缝纫机械行业边际改善机会。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会议强调“更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大行业周报行业评级：报告期：2022.12.03-2022.12.16投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师：分析师黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理刘然liuran@gwgsc.com执业证书编号：S0200121070007联系电话：010-68099389公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层 行业周报2/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”，会议指出“要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景”。在12月14日中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中指出“提高吃穿等基本消费品质。加强引导、强化监督、支持创新，推动增加高品质基本消费品供给，推进内外销产品同线同标同质。”从库存周期来看，纺织服装、服饰业营业收入累计同比指标连续9个月下降，产成品库存同比指标连续5个月下降，若排除上半年疫情造成的脉冲影响，产成品库存同比指标已经连续8个月下降，行业目前处于主动去库存阶段。预计明年1-2季度行业进入主动补库阶段。根据中国缝制机械协会的数据，预计2022年我国工业缝纫机销量为210万台，同比下降约40%。随着疫情的逐步放开和政策对消费支持，在2022年低基数的基础上，预计2023年国内工业缝纫机将迎来反弹。推荐标的：杰克股份。 行业周报3/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1行情回顾..............................................................................................................................................52本期观点..............................................................................................................................................83行业重要资讯......................................................................................................................................94重点公司公告....................................................................................................................................105重点数据跟踪....................................................................................................................................12 行业周报4/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图目录图1 ：申万一级行业涨幅..................................................................... 5图2 ：机械设备申万二级行业涨跌幅........................................................... 5图3 ：机械设备二级行业年初至今涨跌幅....................................................... 5图4 ：重点跟踪三级行业涨跌幅............................................................... 6图5 ：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅....................................................... 6图6 ：机械设备行业涨幅前十个股............................................................. 6图7 ：机械设备行业跌幅前十个股............................................................. 6图8 ：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM）.................................................. 7图9 ：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）......................................7图10 ：机械设备申万二级行业PE(TTM).........................................................7图11 ：重点跟踪三级子行业PE（TTM）.........................................................7图12 ：2011-2022年工业缝纫机内销及同比.....................................................8图13 ：中国制造业PMI......................................................................12图14 ：制造业PMI细分项................................................................... 12图15 ：固定资产投资完成额累计同比（%）.................................................... 12图16 ：设备工器具购置投资完成额累计同比（%）.............................................. 12图17 ：主要企业液压挖掘机销量（台）....................................................... 13图18 ：主要企业挖掘机销量累计同比（%）.................................................... 13图19 ：工业机器人产量..................................................................... 13图20 ：金属切削机床产量................................................................... 13图21 ：动力电池产量（GW）................................................................. 13图22 ：动力电池装车量（GW）............................................................... 13 行业周报5/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1行情回顾报告期内（2022/12/03-2022/12/16）机械设备行业下跌3.16%，跑输沪深300指数5.31pct，二级子行业中工程机械、轨交设备、自动化设备、专用设备、通用设备分别变动2.11%、-1.55%、-3.00%、-4.66%、-4.87%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、工控设备、激光设备、锂电专用设备、光伏加工设备分别变动0.10%、-1.96%、-3.11%、-4.00%、-4.10%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，轨交设备板块跌幅最小，为14.10%，工程机械板块跌幅最大，为22.80%，重点跟踪的五个三级子行业全部下跌，光伏加工设备跌幅最小为4.89%，激光设备跌幅最大，跌幅为44.52%。图1：申万一级行业涨幅资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图2：机械设备申万二级行业涨跌幅图3：机械设备二级行业年初至今涨跌幅资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 行业周报6/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图4：重点跟踪三级行业涨跌幅图5：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所个股方面，报告期内卓然股份、银宝山新、通润装备、集智股份、华民股份涨幅居前，分别上涨23.2%、17.8%、14.2%、14.1%、14.1%。图6：机械设备行业涨幅前十个股图7：机械设备行业跌幅前十个股资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所估值方面，截至2022年12月16日，机械设备行业动态市盈率为30.43倍，处于历史55.6%的分位水平，较2022年12月2日的31.39倍下降0.96，估值位于申万一级行业第12名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为40.21倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和工控设备估值水平较高，分别为60.06倍、39.45倍。 行业周报7/14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图8：申万一级行业行业估值水平（PE，TTM）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图9：机械设备行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图10：机械设备申万二级行业PE(TTM)图11：重点跟踪三级子行业PE（TTM）资料来源：Wind，长城国瑞证