信达家电·热点追踪：文旅设备更新方案利好黑电、央空、冰雪设备、电影放映设备企业

重视家电更新需求，极米升级换新服务文旅设备更新方案利好黑电、央空、冰雪设备、电影放映设备企业 证券研究报告 行业研究——周报 2024年5月26日 本期内容提要: ➢国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》的通知，其中提到： 重点任务一：实施观光游览设施更新提升行动，更新升级旅游观光设备，包括冰雪旅游设备。 尹圣迪家电行业分析师执业编号：S1500524020001联系电话：18800112133邮箱：yinshengdi@cindasc.com 重点任务四：实施智慧文旅改造提升行动。推动优质文旅事业单位更新数字投影设备、智能文化设备……。 重点任务五：实施文物保护利用能力提升行动。推动中央空调、恒温恒湿设备等更新改造，推广应用能效二级及以上的节能设备。 重点任务六：实施电影产业高新促进行动。推广新一代影院装备系统，大规模实施影院LED屏放映系统更新计划，做强自主知识产权影院装备品牌。 重点任务七：鼓励加快高清超高清电视机、电视机顶盒推广普及和智能化更新迭代。 我们认为部分家电企业或受益于此次设备更新实施方案，建议关注拥有高清、超高清电视机、电视机顶盒产品的黑电企业海信视像、创维数字、TCL电子、兆驰股份等，建议关注拥有自主电影放映技术和设备产品的光峰科技，建议关注拥有央空品牌、提供环境整体解决方案的海信家电、美的集团、海尔智家，推荐关注提供冰雪场馆设备的冰山冷热。 ➢空冰洗出口增速环比3月份基本持平，我们认为海外渠道补库存带来的出口稳健增长Q2或仍将持续，建议关注白电出口链企业长虹美菱、海信家电、TCL智家，同时建议关注小家电出口企业新宝股份、石头科技、科沃斯，关注电动工具代工企业格力博、泉峰控股。 ➢我们认为热泵海外去库存或进入尾声，国内相关出口零部件、整机企业或迎来边际改善，建议关注热泵产业链企业大元泵业、儒竞科技，关注整机企业日出东方、万和电气等。 ➢风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 一、核心观点...................................................................41.1本周观点..............................................................41.2重点动态跟踪..........................................................5二、板块走势...................................................................7三、行业数据追踪...............................................................93.1本周家电股资金流向.....................................................93.2家电主要原材料价格追踪.................................................93.3人民币汇率...........................................................103.4重点公司盈利预测及估值一览............................................11四、风险因素..................................................................12 表目录 表1：《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》细则...............................................................................4表2：本周家电股北上资金持股比例变化.........................................................................................................9表3：本周家电股北上资金持股市值变化.........................................................................................................9表4：重点公司盈利预测及估值.........................................................................................................................11 图目录 图1：本周SW家电指数涨跌幅（%）..................................................................................................................7图2：本周家电行业细分板块涨跌幅（%）.......................................................................................................7图3：申万一级行业最新市盈率............................................................................................................................8图4：LME铜现货结算价格变化（美元/吨）..................................................................................................9图5：LME铝现货结算价格变化（美元/吨）...................................................................................................9图6：冷轧板参考价（元/吨）............................................................................................................................10图7：中国塑料城价格指数..................................................................................................................................10图8：中间价：美元兑人民币汇率....................................................................................................................10 一、核心观点 1.1本周观点 1）国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》的通知，其中提到： 重点任务一：实施观光游览设施更新提升行动，更新升级旅游观光设备，包括冰雪旅游设备。 重点任务四：实施智慧文旅改造提升行动。推动优质文旅事业单位更新数字投影设备、智能文化设备……。 重点任务五：实施文物保护利用能力提升行动。推动中央空调、恒温恒湿设备等更新改造，推广应用能效二级及以上的节能设备。 重点任务六：实施电影产业高新促进行动。推广新一代影院装备系统，大规模实施影院LED屏放映系统更新计划，做强自主知识产权影院装备品牌。 重点任务七：鼓励加快高清超高清电视机、电视机顶盒推广普及和智能化更新迭代。 我们认为部分家电企业或受益于此次设备更新实施方案，建议关注拥有高清、超高清电视机、电视机顶盒产品的黑电企业海信视像、创维数字、TCL电子、兆驰股份等，建议关注拥有自主电影放映技术和设备产品的光峰科技，建议关注拥有央空品牌、提供环境整体解决方案的海信家电、美的集团、海尔智家，推荐关注提供冰雪场馆设备的冰山冷热。 2）根据海关总署数据，4月我国空冰洗出口延续Q1良好增长态势。 空调：4月空调出口量、额分别同比+15.56%、+7.48%，年累计出口额达到438.10亿元，同比+7.9%，年累计出口量为3414.6万台，同比+14.7%。分地区来看，我国空调对亚洲、非洲、欧洲、拉美、北美、大洋洲出口量分别同比+19.3%、-8.3%、+47.2%、+13.0%、+1.3%、+12.9%。 冰箱：4月冰箱（含冷柜）出口量额分别同比+20.85%、+17.87%，年累计出口额265.18亿元，同比+23.9%，年累计出口量2686.29万台，同比+29.2%。分地区来看我国冰箱对亚洲、非洲、欧洲、拉美、北美、大洋洲出口量分别同比-11.2%、+8.7%、+29.7%、+102.1%、+29.2%、+13.3%。 洗衣机：4月洗衣机（含干衣机）出口量额分别同比+16.56%、+11.40%，年累计出口额104.18亿元，同比+19.0%，年乐基出口量1220.19万台，同比+28.4%。分地区来看我国洗衣机对亚洲、非洲、欧洲、拉美、北美、大洋洲出口量分别同比+19.6%、-2.6%、+21.2%、+44.7%、-6.1%、+59.1%。 空冰洗出口增速环比3月份基本持平，我们认为海外渠道补库存带来的出口稳健增长Q2或仍将持续，建议关注白电出口链企业长虹美菱、海信家电、TCL智家，同时建议关注小家电出口企业新宝股份、石头科技、科沃斯，关注电动工具代工企业格力博、泉峰控股。 3）4月我国热泵及零部件出口合计13.4亿元，同比-15%，环比+5%，规模已回升至23年5月以来最高水平；1-3月出口增速分别同比-43.0%、-33.1%、-29.9%，降幅逐月收窄。 我们认为热泵海外去库存或进入尾声，国内相关出口零部件、整机企业或迎来边际改善，建议关注热泵产业链企业大元泵业、儒竞科技，关注整机企业日出东方、万和电气等。 1.2重点动态跟踪 【行业动态】三大白电排产 2024年6月空冰洗排产总量合计3557万台，较去年同期生产实绩增长13.2%。其中，6月空调排产2053万台，较去年同期实绩增长16.8%；冰箱排产830万台，较去年同期实绩增长9%；洗衣机排产674万台，较去年同期生产实绩增长8.1%。 空调：6月内销排产1300万台，同比去年内销实际+3.6%；7月内销排产1186万台，同比+0.9%；8月 内 销 排 产748万 台 ， 同 比-6.2%。 外 销 方 面 ，6-8月 出 口 排 产 分 别 为753/537/426万台，较去年同期出口实绩分别同比+31.4%、+10.6%、+1.5%。 冰箱：6月冰箱内销排产387万台，较去年同期内销实绩+6.8%；出口排产443万台，较去年同期出口实绩增长7.3%。 洗衣机：6月洗衣机内销排产329万台，较去年同期内销实绩+8.3%；出口排产345万台，较去年同期增长4.7%。 （资料来源：产业在线公众号） 【行业动态】4月中国彩电内容电商市场零售量同比下降11.9% 根据AVC数据，24年4月中国彩电内容电商市场零售量规模为10.1万台，同比下降11.9%，环比增长25.8