食品饮料行业周报：情绪主导短期走势，关注地产增量政策催化

根据研报，食品饮料行业在2024年05月25日的表现相对落后于沪深300指数。其中，食品饮料(申万)的相对表现为-11.0，而沪深300的相对表现为-6.5。在市场表现方面，食品饮料行业的表现落后于沪深300指数。本周，我们调研了酒鬼酒与舍得酒业，酒鬼酒处于深度调整期，动销有效增长，但未转化至经销商回款提升，今年将适当加大经销商利润率水平以加快回款，全年争取做到增长，机会点仍需等待经济复苏及商务场景恢复带来弹性释放。舍得酒业而言，我们认为舍得长期战略坚定，坚定打造品味舍得大单品，同时顺应市场环境提高舍之道重视程度，沱牌T68自然放量增速较好，等待后续经济复苏释放弹性。短期而言我们判断市场将关注外资流入动态，围绕中期空间进行交易。如宏观经济数据持续好转，外资流入趋势逐步确立，或如能观测到商务宴席消费场景的持续回暖，将进一步推动市场信心的稳步复苏。整体而言，2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况，情绪面预计受五一动销影响略有恢复，长期注重消费力复苏与商务场景恢复，重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒，关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干。