国君新能源|供需改善预期与价格底部临近,看好光伏行业边际向上

光伏行业预期底部与边际向上

投资建议概览：

• 行业背景：当前光伏行业已触底，预期随着供需改善和产业链价格底部企稳，行业基本面将呈现边际向上趋势。

关键点提炼：

1. 座谈会概述：

   • 工业和信息化部电子信息司指导下的光伏行业高质量发展座谈会于2024年5月17日召开。
   • 座谈会聚焦于探讨当前光伏行业的挑战、原因及应对策略，旨在促进行业有序发展。

2. 行业高质量发展的路径：

   • 强调市场手段在解决行业困境中的主导作用，同时政府在优化政策指导、建立统一市场、保护知识产权等方面发挥辅助作用。

3. 产业链价格动态：

   • 上游多晶硅价格已触及行业所有在产企业的现金成本底线，引发硅料企业停产检修，预示着行业供应量将减少。
   • 预期未来行业将进入价稳量升的正向循环，硅料价格见底将托稳全产业链价格，随后需求提升将驱动组件排产增加。

4. 行业展望：

   • 当前行业已处于价格底部区间，后续有望迎来持续的边际向上催化。
   • 供需改善预期与产业链价格底部临近，利好光伏行业整体向上。

推荐领域：

• 优质辅材环节：受益于供应链优化和市场需求增长。
• 产业链龙头：具有竞争优势的企业，有望在行业向上周期中表现突出。

风险提示：

• 需求不确定性：市场需求可能未达预期，影响行业增长。
• 竞争加剧：行业格局恶化可能导致产品价格进一步下滑。
• 贸易风险：国际贸易壁垒可能对行业造成不利影响。

结论：

通过行业、市场与政府的共同努力，光伏行业预计将继续高质量发展，供需格局改善预期加强。产业链价格底部企稳，行业边际向上可期。推荐关注优质辅材环节和产业链龙头企业。