光伏行业景气度持续提升,受益于海外市场需求共振和国内装机需求预期上调。组件出口数据显著改善,海外市场库存消化后开始补库,印度因政策窗口因素积极备货,中东非等新兴市场需求持续旺盛。产业链价格企稳,行业出清加速。辅材受益量增成长逻辑通畅,逆变器量增利稳持续恢复。风险提示:需求不及预期;格局恶化导致产品继续降价;贸易壁垒。