电力设备与新能源行业研究：光伏5月出口继续环增，电力设备出口、两网投资保持强势

根据所提供的研报内容，以下是总结归纳：

光伏&储能：

• 光伏组件、逆变器5月出口数据全面增长，显示全球光伏需求持续强劲。
• 中东、南美、南亚等新兴市场对光储成本下降表现出显著需求弹性，行业需求增长更具可持续性。
• 美国储能市场保持高景气，Q1大储装机同比大增130%，相关企业业绩确定性提升。

电网：

• 出口数据亮眼，5月整体同比增长16%，高压开关、变压器等产品增长显著。
• 南方电网2024年固定资产投资1730亿元，连续四年维持在1250亿元以上。
• 特高压设备2批招标总额高达8.38亿元，主要产品为换流变与1000kv组合电器。

风电：

• 预计2024年全球新增海风装机17.8GW，其中中国12.0GW，同比增长89.5%。
• 供应链面临瓶颈，北美和欧洲尤其突出。
• 越南、菲律宾等市场有重要招标项目或政策文件落地，支持中长期需求稳定增长。

氢能与燃料电池：

• 欧洲氢能政策完善，碳税落地加速绿氢平价，政策比中国更全面。
• 电解槽招标向大功率发展，天然气新政对氢能应用放开，综合能源站和掺氢项目增多。
• 推荐关注制氢和燃料电池相关设备企业。

投资建议：

• 光伏领域推荐阿特斯、阳光电源、通威股份等，关注协鑫科技、金辰股份等。
• 储能领域推荐阳光电源、盛弘股份，关注南都电源、上能电气等。
• 风电领域推荐东方电缆、日月股份，关注明阳智能、金雷股份等。
• 氢能领域推荐富瑞特装、科威尔，关注华光环能、华电重工等。
• 电力设备与工控领域推荐三星医疗，关注海兴电力、思源电气等。

产业链动态：

• 光伏产业链底部信号明确，关注盈利改善和技术创新机会。
• 硅料、硅片、电池片盈利承压，组件盈利修复但整体仍处于较低水平。
• 推荐关注主产业链单位毛利变化趋势，特别是HJT/0BB相关技术和玻璃、逆变器等环节。

其他要点：

• 南方电网固定资产投资规模连续增长，特高压设备招标金额创新高。
• 网内投资和特高压设备招标活动活跃。
• 风电装机边际提升高确定性，推荐关注塔筒、海缆等环节。
• 氢能政策完善，绿氢产业化加速，关注电解槽和综合能源站项目。

以上总结涵盖了研报的主要内容和关键数据，旨在提供一个清晰、条理化的概览。