根据报告,铜互联在数据中心通信网络中具有重要地位,特别是在短距通信场景中,铜互联相对优势明显。随着Serdes速率逐步从56G、112G向224G升级,单端口速率将基于8通道达到1.6T,高速传输成本有望大幅下降,对应铜缆速率也向着224Gbps演进。英伟达已在新产品大量采用铜互联方案,建议关注产业链相关标的。同时,报告也提到了一些风险因素,如英伟达新品不及预期风险,技术迭代不及预期风险,下游需求不及预期风险,供应链风险等。