4月上市猪企经营数据跟踪：淡季出栏节奏放缓，仔猪价格持续走高

农林牧渔行业报告概要

行业背景：

• 市场表现：近一年内，农林牧渔行业整体表现与大市同步。
• 猪企经营数据：4月，14家上市猪企的经营数据显示出栏节奏放缓，商品猪销售均价环比上涨。

主要亮点：

1. 仔猪价格持续走高：仔猪价格的提升与市场对下半年猪价的预期及养殖户的保守策略有关。
2. 猪周期分析：2024年进入第4个“亏损底”，预计周期磨底即将结束，猪价未来将呈现周期波动，且存在行业行为如二次育肥影响高点预测。
3. 行业策略：推荐关注温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等生猪养殖股，特别是在第4个“亏损底”布局。
4. 海大集团：鉴于上游原料成本压力下降和下游市场改善，海大集团被认为处于周期底部，估值处于历史低位。
5. 肉鸡养殖股：圣农发展已经进入配置窗口期，考虑“亏损期+低PB”策略。

风险提示：

• 养殖疫情风险
• 自然灾害风险
• 饲料原料价格波动风险

报告总结：

本报告通过对农林牧渔行业的深入分析，强调了仔猪价格的持续上涨、猪周期的磨底阶段以及行业特定公司的投资机会。特别推荐了重点关注的生猪养殖股，并提出了海大集团的投资机会。同时，报告也提醒了潜在的风险因素，包括养殖疫情、自然灾害和饲料原料价格波动等。