固德威2023年报及2024一季报显示,公司业绩阶段性承压,预计2024年需求将逐季向好。公司逆变器和储能电池业务增速稳健,但储能逆变器业务承压。随着欧洲市场去库进入尾声,新兴市场需求持续爆发,公司2024年业绩有望逐步回升。预计公司2024-2026年收入为90.5/119.6/146亿,归母净利润为7.1/8.8/11.3亿。当前股价对应PE分别为23/20/16倍,给予“买入”评级。