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4月通胀数据点评：CPI、PPI低位上行，输入性通胀抬升

2024-05-13 于天旭万联证券亓qí

4月CPI同比0.3%，PPI同比-2.5%。CPI食品项同比增速持平于上月的-2.7%，非食品项同比由0.7%上行至0.9%，核心CPI同比增速小幅上行0.1个百分点至0.7%，环比上行0.2%。服务项增速持平，环比边际改善，消费品同比上行至0%。食品项走势分化，猪肉为肉类主要拉动，牛羊肉、水产、蛋类价格回落。国际油价上行带动燃油相关分项上行，小长假带动旅游、出行服务分项环比反弹。当前汽车降价促销、以旧换新政策带动下，环比延续负增，但受到成本端约束，价格下行幅度放缓。房租价格同比回落0.1pct至-0.1%，随着应届生就业季到来有望小幅回暖。采掘、原料涨价拉动下，PPI同比上行，加工工业-原材料工业剪刀差再度回落。部分大宗商品涨价带动下，生产者购进价格上行幅度大于出厂价格上行幅度。

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