4月CPI同比增速0.9%，较上月上涨0.5个百分点，环比增速-0.3%，前值-0.5%，1-4月CPI累计同比0.2%；PPI同比增速6.8%，较上月上行2.4个百分点，环比增速0.9%，前值1.6%，1-4月PPI累计同比3.3%。食品项同比继续回落，非食品项延续推升CPI增速，服务项边际转好。CPI同比增速延续上行，环比增速下行，核心CPI继续上行，服务项价格同比也延续上涨，环比季节性上行，消费品同比也持续上涨。食品项价格环比跌幅收窄，猪肉仍为主要拖累项。猪价仍为全年限制CPI增速的主要因素。猪肉同比增速继续回落，价格进入下行通道，鲜菜、鲜果价格同比也有所放缓。随着进入夏季，蔬菜价格进入季节性回落区间。水产品价格增速上行，部分受日本福岛核废料将投入海洋，造成海水污染的预期影响。非食品项继续修复上行，需求端整体持续好转，环比于上月持平于0.2%，除了医疗保健外，非食品项增速均有所反弹，交通和通信同比拉动作用最大，旅游业明显转暖。4月清明节等假期出行需求有所好转。国际原油价格持续上行影响，交通工具用燃料同比继续上行。PPI上行速度延续超出市场预期。采掘工业大幅上行，原材料价格延续拉升，加工工业与原材料工业价差继续扩大，工业生产者购进价格涨幅延续高于出厂价格涨幅。价格上涨逐步从上游传导至下游进程仍缓。周期品价格持续上行，石油和天然气开采业同比上行显著，原油产业链整体增速继续上行。黑色、有色等工业品价格高位继续拉升，黑色延续强势高增长。中游设备制造和下游计算机、通信制造等行业价格延续小幅上行。钢铁、煤炭行业的新一轮供给侧改革，以及钢铁行业的进出口关税调整，拉动了价格的高位上行。CPI、PPI上行趋势预期在上半年延续，PPI全年价格中枢预期将有所上调。CPI非食品项将缓步上行。当前工业品价格上涨对我国CPI尚不构成明显影响，对PPI的影响大于CPI，PPI
