2023年年报点评：业绩符合预期，海外业务高增

公司年度业绩报告总结

投资概览

• 业绩表现：公司于2023年公布了其年报，业绩表现符合市场预期。全年营收达到470.8亿元，同比增长13.1%；归母净利润为35.1亿元，同比增长52.0%。这一成绩体现了公司核心业务的稳健发展及新兴业务的快速成长。

财务指标

• 盈利能力：毛利率提升至27.5%，较去年增加5.7个百分点；净利率达到8.0%，同比增长2.3个百分点。这显示了公司在成本控制和效率提升方面的显著成效。
• 季度表现：第四季度，公司营收为115.6亿元，同比增长5.3%；净利润为6.5亿元，同比大幅增长373.7%，表现出强劲的盈利恢复能力。

分红策略

• 高额分红：公司计划以每股3.20元（含税）进行现金分红，总额超过27亿元，分红率为约80%。这表明公司对股东回报的重视，以及对未来发展的信心。

业务板块

• 全球市场扩展：公司的工程机械产品在国内外市场均有出色表现。混凝土机械、起重机械、土方机械、高空机械等主要产品线均实现了营收与毛利率的双增长，其中多个产品的市场份额在国内保持领先地位。
• 海外战略：公司通过直销战略在全球范围内设立超过350个二级网点，产品覆盖超过140个国家和地区。特别是在沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场的市占率迅速提升，尤其是在土耳其和中亚地区的工程起重机市场，实现了市占率第一。

政策环境与市场展望

• 政策支持：2023年底，国家增发万亿国债，旨在缓解地方政府的资金压力，并推动房地产领域的“三大工程”布局。同时，《设备更新方案》的积极推进将进一步扩大工程机械行业的市场需求，加快行业内部设备的更新换代周期。
• 市场预期：基于上述政策环境和市场动态，预计2024年国内工程机械行业将有望迎来复苏。特别是在政策推动下的市场回暖和更新需求增长的双重作用下，行业整体表现值得期待。

风险因素

• 市场风险：起重机和混凝土机械的需求可能受到市场波动的影响，存在需求不及预期的风险。
• 海外拓展风险：尽管海外市场表现亮眼，但进一步拓展仍面临地缘政治、贸易政策变化等不确定性风险。

结论

公司2023年的年报显示出了稳健的财务表现、强大的盈利能力、积极的市场拓展策略以及对未来的乐观预期。通过高额分红回馈股东、全球化的市场布局和政策利好支持，公司展现出强劲的发展潜力。然而，市场和海外拓展的不确定性依然存在，需持续关注相关风险因素。总体而言，公司的业绩增长和市场地位稳固，维持对其的“增持”评级。