风格组合跟踪周报：2023年第2期

基金研 2023.12.18 张思宇(分析师) 报告作者 究基金研究 风格组合跟踪周报 基——2023年第2期（20231211-20231215） 金本报告导读：近1周市场小盘价值风格相对占优，价值、成长风格基金组合收益分 周别为-0.81%、-1.19%，新锐基金组合中关注富国新材料新能源A。 报 摘要： 市场风格跟踪：小盘价值风格略微相对占优，周期板块成交低迷。风格指数来看，近1周（2023.12.11-2023.12.15）国证价值指数下跌 0.41%，国证成长指数下跌2.21%，成长和价值指数收益率持续下行，但价值风格相对占优。近1周周期板块成交较为低迷。 风格基金组合表现：价值风格基金组合收益相对占优。近1周，价值、成长风格基金组合收益分别为-0.81%、-1.19%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：中欧价值发现A、工银战略转型主题A， 收益率分别为1.04%、0.00%。近1周，新锐基金组合收益-0.79%，业绩表现最佳的为：富国新材料新能源A，收益率为1.51%。年初至今，新锐基金组合表现大幅优于价值风格和成长风格基金组合。 新锐基金组合中关注富国新材料新能源A。富国新材料新能源A当证前规模21.27亿元，基金经理为徐智翔先生。基金经理属创新型科技券代表基金经理。基金经理沿着科技创新寻找标的，关注从0-1的产研业拐点，发掘未来兑现度高的新领域，同时根据空间、格局和估值三维选股框架，寻找优质标的。富国新材料新能源A当前组合关注 究具身智能、智能驾驶、卫星互联网等领域，组合创新属性明显，产报品业绩弹性显著，有望充分受益于创新型科技带来的产业机会发告展，属科技创新领域锐度较高的优良配置品种。 新高基金跟踪： QDII基金占据周度绩优基金榜首。受益于美国加息进程转换预期提振，近1周海外市场表现优异，因而QDII基金表现突出。嘉实全球互联网人民币为主动权基金周度业绩排名榜首，周度收益7.57%。 对比而言，A股整体表现清淡，除小盘指数微幅上涨外，主要宽基指数下跌，近1周无单日涨幅超过5%的基金。 金元顺安元启保持创新高态势。近1周市场宽基指数有所回调，主动权益超额收益难度仍然较大，除了多只QDII基金创下近1年净值新高外，仅有6只基金在当周持续新高，其中缪玮彬管理的金元顺 安元启保持收益领先优势，近1年收益为22.88%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 021-38676666 zhangsiyu025304@gtjas.com 证书编号S0880522090006 李荣敏(研究助理) 021-38031021 lirongmin028699@gtjas.com 证书编号S0880123070122 相关报告 基金加仓，增持消费、房地产、新能源，减持医药、金融、周期 2023.12.18 FOF组合策略周报 2023.12.18 MLF超额续作，流动性宽松，存单利率下行 2023.12.18 小盘股行情延续，量化策略表现优异 2023.12.17 债券型新发创新高、QDII基金周收益领先 2023.12.17 目录 1.市场风格跟踪3 1.1.小盘价值相对占优3 2.风格基金组合表现4 2.1.价值风格基金组合收益相对占优4 2.2.关注富国新材料新能源A6 3.新高基金跟踪6 3.1.QDII基金占据周度绩优基金榜首6 3.2.金元顺安元启保持创新高态势7 4.风险提示8 1.市场风格跟踪 1.1.小盘价值相对占优 小盘价值风格略微相对占优，周期板块成交低迷。风格指数来看，近1 周（2023.12.11-2023.12.15）国证价值指数下跌0.41%，国证成长指数下跌2.21%，成长和价值指数收益率持续下行，但价值风格相对占优。 规模风格来看，近1周代表大/中盘的沪深300、中证800均有所回调，分别下跌1.70%、1.48%，代表小盘的中证2000微幅上涨0.26%，小盘风格相对强势。 板块风格来看，对比近1周科技、金融地产、周期、制造、消费�大板 块相对过去3年历史交易活跃度，板块交易量超出过去3年2倍标准差 的板块视为当周活跃板块风格。近1周周期板块成交较为低迷，市场关注度相对较低。 图1：近1周价值风格相对强势 相对强弱（右轴）价值成长 0.20.2 0.10.1 00 -0.1-0.1 -0.2-0.2 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.12.15。 图2：近1年价值风格相对占优 相对强弱（右轴）价值成长 1.2 0.7 0.2 -0.3 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.8-0.4 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.12.15。 图3：近1周小盘风格相对占优 中证2000-沪深300中证800-沪深300（右轴） 0.2 0.15 0.1 0.05 0 -0.05 -0.1 -0.15 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.12.15。 0.03 0.02 0.01 0 -0.01 -0.02 图4：近1周周期板块成交低迷 科技金融地产周期制造消费 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.12.15。 2.风格基金组合表现 2.1.价值风格基金组合收益相对占优 从优选基金经理的视角出发，以基金经理的投资风格识别为基础，结合基金经理的投资框架和投资策略，挑选基金风格稳定的、基金经理代表性基金构建价值型风格基金组合和成长型基金组合。组合等权配置、月度调仓。2023年12月期价值风格基金组合包含13只产品，成长 风格基金组合包含16只产品。 近1周（2023.12.11-2023.12.15），价值风格基金组合收益-0.81%，成长风格基金组合收益-1.19%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：中欧价值发现A、工银战略转型主题A，收益率分别为1.04%、0.00%。 近3月（2023.09.15-2023.12.15），价值型和成长型基金组合业绩未有明显差距，价值型、成长型基金组合收益分别为-8.17%、-5.63%。两类组合中，业绩表现最佳的分别为：融通内需驱动AB、万家品质生活A， 收益率分别为-1.56%、-1.57%。而年初至今，价值型和成长型基金组合仍有较大业绩差异，组合收益分别为-6.82%、-13.12%。 同样从优选基金经理的视角出发，以基金经理的成长潜力和业绩锐度为基础，结合基金经理的投资框架和投资策略，挑选的任职不满3年的基金经理代表性基金构建新锐基金组合。组合等权配置、月度调仓。2023年12月新锐基金组合包含8只产品。 近1周，新锐基金组合收益-0.79%，业绩表现最佳的为：富国新材料新能源A，收益率为1.51%。近3月新锐基金组合收益为-1.11%，业绩表现最佳的分别为：安信医药健康A、收益率为12.57%。年初至今，新锐基金组合表现大幅优于价值风格和成长风格基金组合。 表1：近1周价值型风格基金组合收益-0.81% 代码 简称 成立日期 类型 股票仓位 基金经理 任职日期 任职年限 规模(亿元) 近1周收益 近1月收益 近3月收益 YTD收益 166005.OF 中欧价值发现A 2009-07-24 偏股混合型基 0.94 曹名长,蓝小康,沈悦 2015-11-20 8.08 36.52 1.04% -3.25% -5.70% -1 .07% 000991.OF 工银战略转型主题 2015-02-16 普通股票型基 0.93 杜洋 2015-02-16 8.84 33.92 0.00% -6.05% -1 3.13% -1 6.56% 005267.OF 嘉实价值精选 2017-11-06 普通股票型基 0.91 谭丽 2017-11-06 6.12 46.10 -0 .08% -5.75% -9 .84% -9 .08% 000893.OF 工银创新动力 2014-12-11 普通股票型基 0.82 杨鑫鑫 2019-02-28 4.81 74.57 -0 .10% -2.73% -7 .26% 5 .96% 006567.OF 中泰星元价值优选 2018-12-05 灵活配置型基 0.94 姜诚 2018-12-05 5.04 66.45 -0 .17% -4.37% -9 .09% -7 .86% 012370.OF 银华鑫利一年持有 2021-07-23 偏股混合型基 0.88 王海峰 2021-07-23 2.41 8.16 -0 .34% -4.23% -5.75% -4 .93% 161222.SZ 国投瑞银瑞利A 2015-02-05 灵活配置型基 0.64 綦缚鹏 2016-07-26 7.40 27.94 -0 .54% -1.72% -4 .01% -6.43% 161611.OF 融通内需驱动AB 2009-04-22 偏股混合型基 0.74 范琨 2020-02-05 3.87 35.07 -0 .60% 0.46% -1 .56% 2 1.32% 012437.OF 德邦价值优选A 2021-08-12 偏股混合型基 0.93 黎莹 2021-08-12 2.35 4.70 -0 .81% -8.91% -1 4.88% -1 9.43% 004475.OF 华泰柏瑞富利A 2017-09-12 灵活配置型基 0.87 董辰 2020-07-29 3.39 77.72 -1 .06% -2.51% -9 .28% 2.08% 007549.OF 中泰开阳价值优选 2019-09-06 灵活配置型基 0.94 田瑀 2019-09-06 4.29 22.12 -1 .80% -8.77% -1 2.47% -1 5.13% 003298.OF 嘉实物流产业A 2016-12-29 普通股票型基 0.93 肖觅 2016-12-29 6.98 11.15 -1 .81% -6.42% -1 1.60% -2 3.13% 519195.OF 万家品质生活A 2015-08-06 灵活配置型基 0.94 莫海波 2015-08-06 8.38 27.71 -4 .24% -3.04% -1 .57% -1 4.47% 数据来源：wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.12.15。 表2：近1周成长型风格基金组合收益-1.19% 代码 简称 成立日期 类型 股票仓位 基金经理 任职日期 任职年限 规模(亿元) 近1周收益 近1月收益 近3月收益 YTD收益 002910.OF 易方达供给改革 2017-01-25 灵活配置型 0.86 杨宗昌 2019-04-23 4.66 91.07 -0.1 0% -5.3 3% -4.3 1% -0.11 % 700003.OF 平安策略先锋 2012-05-29 灵活配置型 0.80 神爱前 2016-07-19 7.42 23.97 -0.1 6% -4.2 9% -4.7 2% -2 0.21 % 000628.OF 大成高新技术产业 2015-02-03 普通股票型 0.81 刘旭 2015-07-29 8.40 90.29 -0.1 8% -3.6 6% -9.5 1% 2.07 % 519674.OF 银河创新成长A 2010-12-29 偏股混合型 0.95 郑巍山 2019-05-11 4.61 138.90 -0.4 2% -4.8 5% -0.1 7% -10.17 % 000612.OF 华宝生态中国A 2014-06-13 偏股混合型 0.92 夏林锋 2015-02