根据研报,市场交易活跃,并且交易趋于分散,我们认为市场将开始主题轮动,除了AI相关主题将持续受益外,半导体和新能源相关主题将是轮动主角。中小盘修复速度趋缓,中证1000指数上涨了3.4%,涨幅环比下降了1.3pct,仍较沪深300指数高2pct。市场主线不明确,主题投资表现出轮动特征。我们预计AI相关主题将持续受到AI关键进展信息的催化,同时半导体和新能源相关主题也将受到业绩改善预期的催化。推荐存储和服务器液冷主题,另外在标的选择上应重视安全边际。