通信设备及服务行业2024年第12周周报：OFC2024预热，技术创新异彩纷呈

报告标题：OFC2024预热：技术创新亮点与投资建议

主要内容与关键数据

• OFC2024预热亮点：

  • 速率迭代：B100/B200的发布推动1.6T成为关注焦点。新易盛、中际旭创等企业预计将发布1.6T的传统方案和硅光产品。
  • 封装技术创新：LPO（线路板优化封装）注重降功耗、低时延。Macom、德科立、新易盛等公司预计展出LPO相关产品，包括硅光解决方案。
  • 材料平台创新：硅光技术应用普及，铌奥光电将展示适用于800G/1.6T的薄膜铌酸锂调制器。
  • 相干技术升级：我国骨干网400G升级，行业前沿已达800G相干技术。华工科技、德科立等预计展出相关产品。

• 投资建议：

  • 全球AI产业共振：加大光电互联投资价值。
  • 国资企业稳定增长与高股息：关注其稳定性和潜力。
  • “0-1”变化：卫星通信、车载通信等领域的新机会。
  • 经济复苏预期：聚焦物联网、海缆等优质赛道的头部企业。

• 风险提示：

  • AI等新技术领域投资可能不及预期。
  • 企业竞争加剧可能影响盈利能力。

技术与产品亮点

• 速率迭代：新易盛、中际旭创等展示了1.6T传统与硅光解决方案。
• 封装技术创新：Macom等带来400G/800G LPO芯片，德科立等展出LPO及相关产品。
• 材料平台创新：铌奥光电推出适用于800G/1.6T的薄膜铌酸锂调制器。
• 相干技术升级：华工科技、德科立等展示了800G ZR/ZR+ Pro与400G Q112 ZR+产品。

投资策略

• 全球AI产业共振：重视光电互联领域，把握AI驱动的机遇。
• 国资企业价值：考虑国资背景企业的稳定性和高股息回报。
• 新兴领域探索：关注卫星通信、车载通信等新连接领域的投资机会。
• 经济复苏布局：选择物联网、海缆等赛道的领先企业作为投资对象。

风险考量

• 技术落地不确定性：AI等新技术的实际应用可能低于预期。
• 市场竞争风险：加剧的企业竞争可能削弱盈利能力。

总结：OFC2024预热阶段，技术创新呈现出速率迭代、封装优化、材料革新和相干技术升级的多元化趋势。投资应聚焦于全球AI产业共振的光电互联领域，兼顾国资企业的稳定性与高股息回报，同时关注新兴连接领域的“0-1”变化，以及经济复苏预期下的优质赛道头部企业。面对潜在的技术落地风险与市场竞争挑战，投资者需审慎评估并采取相应策略。