白酒行业“双低”特征下关注因素将从经济转向茅台,此前行业主流公司的批价和微观交易结构除茅台外陆续出清,茅台批价下行后将走向新均衡,行业价值凸显。建议关注山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒、贵州茅台等动销稳健标的,以及五粮液、泸州老窖、珍酒李渡、今世缘等超跌低估值标的。啤酒行业估值历史底部,平稳增长,建议关注青岛啤酒、燕京啤酒以及港股华润啤酒。大众品板块,建议关注三只松鼠、劲仔食品、盐津铺子等零食赛道和千味央厨、千禾味业、宝立食品、安井食品、紫燕食品等餐饮供应链赛道。