2023年报和2024年一季报点评：业绩承压，持续加大研发投入

公司财务与业务概览

财务表现

• 2023年度：公司营业收入录得2.62亿元人民币，较前一年度下降25.84%。归母净利润为-0.90亿元，而归母扣非净利润为-0.97亿元，反映出公司业绩面临短期压力。
• 2024年第一季度：公司收入进一步降至0.31亿元，同比大幅下降54.51%。归母净利润为-0.27亿元，归母扣非净利润为-0.29亿元，延续了业绩承压的趋势。

毛利率与成本控制

• 毛利率提升：尽管整体收入下降，但2024年第一季度毛利率显著提升至74.43%，较去年同期提升了13.51个百分点，这得益于成本控制和费用管理的优化。

研发投入与战略转型

• 研发投入增加：公司持续加大研发投入，特别是在2023年，研发费用同比增长39%，旨在通过引进优秀算法、开发行业应用、深化基础研究和拓宽应用场景，积极拥抱AIGC浪潮，推动大模型赋能公司的各业务线能力。
• 拥抱AI技术：公司致力于自主多模态大模型和AIGC系统的研发，利用自研的底层AI技术平台深瞳大脑，对大量数据进行处理和训练，以降低数据标注成本，提高研发效率。

技术与知识产权

• 技术创新：截至2023年底，公司及其子公司累计拥有46项有效专利和152项有效软件著作权。
• AI技术平台：深瞳大脑作为公司核心技术平台，为人工智能产品及解决方案提供了技术支持。

未来展望与投资建议

• 业绩预测：预计2024-2026年的营业收入将分别增长至4.01亿、5.86亿和8.63亿元，年复合增长率约为52.8%。同期，归母净利润则分别达到-0.28亿、-0.15亿和0.05亿元，显示出逐步改善的趋势。
• 评级：考虑到业绩释放节奏以及公司在AI领域的布局，维持对公司“推荐”的投资评级。

风险提示

• 行业竞争加剧：市场竞争可能加剧，影响公司的市场份额和盈利能力。
• AI投入与产品化挑战：AI技术的持续投入可能影响短期利润，同时产品化进展也存在不确定性。
• 客户集中风险：单一客户的依赖可能导致业绩波动。
• 数据安全风险：随着业务扩展，数据安全问题可能成为潜在风险点。