公司2024年度一季度业绩报告总结
主要财务指标
- 营业收入：173.63亿元，同比下滑8.8%
- 归母净利润：15.9亿元，同比下滑24.7%
- 扣非归母净利润：15.65亿元，同比下滑24.57%
煤炭业务分析
- 产量与销量：商品煤产量523.64万吨，同比下滑7.73%；销量402.61万吨，同比下滑21.08%
- 价格与成本：吨煤售价1178元/吨，同比下滑15.1%；吨煤成本593元/吨，同比下滑16.92%
- 费用与资产：管理费用7.83亿元，同比下降4.07亿；研发费用3.29亿元，同比下降0.76亿；负债率下降6.53个百分点至46.90%
煤化工业务概览
- 焦炭：产量/销量分别为87.63/86.34万吨，同比分别增长0.15%、减少0.25%；吨焦平均售价2311.81元/吨，同比下滑13.78%
- 甲醇：产量/销量9.05/8.13万吨，同比分别下滑42.65%、46.19%；平均售价2162元/吨，同比下滑4.39%
未来发展展望
- 煤炭产能：内蒙陶忽图煤矿预计于2025年底投产，设计产能800万吨/年；临涣煤矿与涡北煤矿正加速推进探转采工作。
- 煤化工项目：甲醇综合利用制无水乙醇项目产能60万吨/年，计划于2024年6月投产；10万吨DMC项目预计2024年内建成。
- 电力项目：计划在淮北市投资建设2×660MW超超临界燃煤发电机组项目，总投资规模52.61亿元。
盈利预测与评级
- 收入预测：预计2024-2026年总收入分别为766、815、869亿元。
- 净利润预测：预计同期归母净利润分别为64、65、70亿元。
- 每股收益（EPS）：预计分别为2.39、2.42、2.60元。
- 估值：对应PE分别为7.49、7.37、6.87倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
- 项目进展风险：项目可能面临进展不如预期的情况。
- 煤炭价格风险：煤炭价格可能出现超预期下跌。
- 油价下跌影响：油价下跌可能对化工品价格产生负面影响。
