环保行业周报：教育部政策加速科学仪器自主可控

股票研究 2024.04.26 教育部政策加速科学仪器自主可控 行 业徐强(分析师)邵潇(分析师)于歆(分析师) 报 周010-839398050755-23976520021-38038345 xuqiang@gtjas.comshaoxiao@gtjas.comyuxin024466@gtjas.com 证书编号S0880517040002S0880517070004S0880523050005 本报告导读： 上周CEA周成交80万吨，周成交均价93元/吨，环比增长5%。地方碳配额周成交 86万吨，周成交均价28元/吨。全国CCER周成交53万吨，环比增长56%。 摘要 环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别下跌2.65%、0.90%、3.17%、1.12%；创业板指、上证综指、深证成指 分别波动-2.58%、+1.52%、+0.56%。2）上周环保个股涨幅前�名分别为：润邦股份（+16.91%）、惠城环保（+16.85%）、中建环能（+15.46%）、景津装备（+10.07%）、盛剑环境（+7.62%）。3）跌幅前�名分别为：安车检测（-22.26%）、东方园林（-20.89%）、中自科技（-19.99%）、神雾节能（-19.40%）、金圆股份（-19.13%）。 告 CEA周成交80万吨，周成交均价93元/吨。上周全国碳市场碳排放配额证（CEA）成交79.92万吨，较前一周下降66%，周成交均价92.99元/吨，券较前一周增长5%。地方交易所碳配额上周成交85.50万吨，较前一周增研长5%，周成交均价28.28元/吨，较前一周下降47%。上周各地方交易所究中，碳配额成交均价最高为上海碳配额73.94元/吨，最低为福建碳排放配报额15.46元/吨。上周地方交易所CCER成交53.04万吨，环比增长56%。碳中和信息速递：生态环境部、国家统计局组织计算了2021年全国、区 域和省级电力平均二氧化碳排放因子，供核算电力消费的二氧化碳排放量时参考使用。2021年全国电力平均二氧化碳排放因子0.5568 （kgCO2/kWh）。 周度投资观点：教育部持续推进基础学科系列“101计划”，九个基础学科领域展开。基础学科研究能力提升，有望加速配套科学仪器自主可控水 平。1）教育部开启九大领域基础学科教育改革，目标提升基础学科领域整体教学水平。2023年4月，数学、物理学、化学、生物科学、基础医学等八大领域展开基础学科系列“101计划”，目前已有80多位国内外顶尖专家、50多名院士深度参与。“101计划”主要提升课程、教材、教师团队和实践项目。2）科技进步导致基础研究转化周期明显缩短，国际科技竞争向基础前沿前移。加强基础研究应对国际科技竞争，我国有望加速配套科学仪器国产化进程。3）社会科学基金、国家自然科学基金多维度提升基础研究财政投入，研发侧保障科学仪器持续提升自主可控水平。4）投资建议：教育部提升基础学科教育水平，有望提升配套科学仪器自主可控水平，鼓励国产科学仪器设备攻关核心技术攻关。国产科学仪器龙头在初步突破光谱、色谱、质谱等高端仪器技术的基础上，将通过加强研发能力的方式提升国产替代水平。推荐钢研纳克、雪迪龙、莱伯泰科，受益标的为聚光科技、禾信仪器、力合科技。 风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期等。 环保 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《消费品以旧换新，带动汽车报废放量》 2024.04.16 《工业设备更新，政策更进一步》 2024.04.10 《碳政策驱动碳捕集、碳足迹、再生资源加速》2024.04.10 《生物柴油“东升西落”，国内需求开始释放》2024.04.07 《重申设备更新的投资机会》2024.04.06 目录 1.周度投资观点3 2.环保板块上周涨跌幅3 3.碳中和板块跟踪4 4.环保行业上周重要事件回顾5 5.环保上市公司上周大事公告5 6.风险提示6 1.周度投资观点 教育部持续推进基础学科系列“101计划”，九个基础学科领域展开。基础学科研究能力提升，有望加速配套科学仪器自主可控水平。 教育部开启九大领域基础学科教育改革，目标提升基础学科领域整体教学水平。2021年12月，试点工作率先在计算机领域启动。2023年4月，数学、物理学、化学、生物科学、基础医学等八大领域展开基础学科系列“101计划”，目前已有80多位国内外顶尖专家、50多名院士深度参与。“101计划”主要提升课程、教材、教师团队和实践项目。 加强基础研究应对国际科技竞争，我国有望加速配套科学仪器国产化进程。科技进步导致基础研究转化周期明显缩短，国际科技竞争向基础前沿前移。我国已在自主建设基础研究支持平台及配套国产化设备取得进步，但海外期刊选题与后续发表及进口海外科学仪器“两头在外”的问题仍然存在。教育部提升基础学科研究水平，有望催生配套分析仪器设备自主可控需求。 社会科学基金、国家自然科学基金多维度提升基础研究财政投入，研发侧保障科学仪器持续提升自主可控水平。为鼓励高端科学仪器加速国产化，我国部署高端科学仪器及核心部件研发专项。🕔“十四🖂”期间，科技部设立“基础科研条件与重大科学仪器设备研发”重点专项，以关键核心零部件国产化为突破口，支持高端科学仪器研制与开发。②国家自然科学基金通过拨付款项资助经审核的重大科研仪器研制项目，支持原创性仪器研制。2018至2022年，国家自然科学基金共资助55亿元。 投资建议：教育部提升基础学科教育水平，有望提升配套科学仪器自主可控水平，鼓励国产科学仪器设备攻关核心技术攻关。国产科学仪器龙头在初步突破光谱、色谱、质谱等高端仪器技术的基础上，将通过加强研发能力的方式提升国产替代水平。推荐钢研纳克、雪迪龙、莱伯泰科，受益标的为聚光科技、禾信仪器、力合科技。 表1:推荐标的盈利预测。 EPS(元) PE 公司简称 代码 收盘价（元） 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 投资评级 雪迪龙 002658.SZ 6.98 0.32 0.37 0.44 21.8 18.9 15.9 增持 钢研纳克 300797.SZ 10.38 0.33 0.45 0.51 31.5 23.1 20.4 增持 莱伯泰科 688056.SH 23.80 0.41 1.24 1.53 58.0 19.2 15.6 增持 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：收盘价日期2024-04-26盈利预测来自国泰君安环保团队公司研究报告 2.环保板块上周涨跌幅 市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别下跌2.65%、0.90%、3.17%、1.12%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动-2.58%、 +1.52%、+0.56%。 涨幅前�名：润邦股份（+16.91%）、惠城环保（+16.85%）、中建环能（+15.46%）、景津装备（+10.07%）、盛剑环境（+7.62%）。 跌幅前�名：安车检测（-22.26%）、东方园林（-20.89%）、中自科技（-19.99%）、神雾节能（-19.40%）、金圆股份（-19.13%）。 图1：环保板块涨跌幅（%）前�名 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% 润邦股份惠城环保中建环能景津装备盛剑环境金圆股份神雾节能中自科技东方园林安车检测 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 3.碳中和板块跟踪 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交79.92万吨，较前一周下降66%，周成交均价92.99元/吨，较前一周增长5%。地方交易所碳配额上周成交85.50万吨，较前一周增长5%，周成交均价28.28元/吨，较前一周下 降47%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为上海碳配额73.94 元/吨，最低为福建碳排放配额15.46元/吨。上周地方交易所CCER成交 53.04万吨，环比增长56%。 生态环境部、国家统计局关于发布2021年电力二氧化碳排放因子的公告 为落实《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》相关要求，生态环境部、国家统计局组织计算了2021年全国、区域和省级电力平均二氧化碳排放因子，全国电力平均二氧化碳排放因子（不包括市场化交易的非化石能源电量），以及全国化石能源电力二氧化碳排放因子，供核算电力消费的二氧化碳排放量时参考使用。2021年全国电力平均二氧化碳排放因子0.5568因子（kgCO2/kWh）。 信息来源： https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk01/202404/t20240412_1070565.html 图2：上周CEA成交量为全国最高（吨，元/吨）。 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 全国福建上海天津重庆深圳湖北北京广东四川 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 成交量（吨）成交均价（元/吨） 数据来源：全国各碳排放权交易所、国泰君安证券研究 4.环保行业上周重要事件回顾 陕西省生态环境厅关于公开征求《贯彻落实<空气质量持续改善行动计划>的实施意见（2024—2025年）》（征求意见稿）意见的公告 意见提出，到2025年，全省PM2.5浓度不超过35微克/立方米，重污染天数不超过2.2天，优良天数不少于303天；NOx和VOCs排放总量比2020年分别下降4.24万吨、2.22万吨。组织开展非道路移动机械专项检查，大力推动老旧铁路机车淘汰，基本消除非道路移动机械及铁路内燃机车“冒黑烟”现象，基本淘汰第一阶段及以下排放标准的非道路移动机械；具备条件的可更换国四及以上排放标准的发动机。 信息来源： https://sthjt.shaanxi.gov.cn/html/hbt/dynamic/notices/1779891169670860801 .html 5.环保上市公司上周大事公告 业绩快报 【英科再生】2023年实现营业收入24.55亿元，同比增长19.41%；归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比下降15.22%。 【天源环保】2023年实现营业收入19.47亿元，同比增长53.05%；归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长39.91%。 【盛剑环境】2023年实现营业收入18.26亿元，同比增长37.45%；归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比增长26.96%。 【钢研纳克】2023年实现营业收入9.50亿元，同比增长16.45%；归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长10.41%。 【卓越新能】2023年实现营业收入28.12亿元，同比下降35.29%；归属于上市公司股东的净利润7.861.08万元，同比下降82.60%。 回购 【凯龙高科】截至2024年4月16日，公司通过回购专用证券账户以集 中竞价交易方式累计回购公司股份122.33万股，占公司当前总股本的 1.06%，成交总金额为1,470.61万元（不含交易费用）。 其他 【艾可蓝】公司收到池州市经济和信息化局下发的2024年中小企业发 展奖补资金200.00万元。 【同兴环保】公司中标“炼铁厂除尘系统改造工程”“柳钢动力厂热电1#站1#锅炉、热电2#站1#、2#、3#锅炉烟气超低排放改造工程”和“惕艾惕1#、2#锅炉烟气超低排放改造工程”项目，中标金额合计约为2.87亿元。 6.风险提示 行业政策变化、项目进度低于预期等。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格