2023年年报及2024年一季报点评：拥抱华为布局AI软硬件，打开长期成长空间

公司年度及季度业绩概览

2023年年报

• 营收：31.54亿元，同比增长41.02%
• 归母净利润：4500万元，同比增长104.44%
• 扣非归母净利润：1600万元，同比增长101.45%

2024年一季度财报

• 营收：8.13亿元，同比增长16.71%
• 归母净利润：605万元
• 扣非归母净利润：462万元

华为合作与AI能力建设

• AI硬件：作为华为昇腾整机首批合作伙伴，推出包括AI服务器、AI集群、AI小站在内的10余款“兆瀚”智能计算产品。
• 国家级智算中心：深度参与长沙、重庆、济南等人工智能创新中心以及全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心建设。
• AI大模型：基于盘古大模型，发布交通行业CV大模型，与华为共同发布城市大模型联合解决方案。
• AI软件应用：打造自有AI中台，利用昇腾AI技术底座在交通、制造、考试等行业树立标杆案例。

行业深耕与场景结合

• 交通领域：打造行业应用标杆，升级高速公路收费系统，发布交通CV大模型，推出高速稽核工单RPA一体机。
• 考试领域：升级AI智能视频巡查系统，应用于大型考试，人工智能评卷系统得到广泛应用。
• 运营商领域：提供算力网络基础设施与数字化转型解决方案，助力业务效率提升、合规管控与业务闭环。
• 工业制造：成为华为智能制造合作伙伴，与湖南钢铁集团合作，开发信创迁移与超融合一体机。

投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为0.89亿、1.29亿、1.84亿元，对应PE分别为194X、133X、94X。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 采购风险：国产AI服务器采购可能低于预期。
• 新业务拓展：新业务拓展可能不如预期。
• 竞争加剧：面临激烈的行业竞争。