2024Q1盈利能力逐步修复，新能源+全球化驱动未来高成长

明新旭腾(605068.SH) 公司快报：2024Q1盈利能力逐步修复，新能源+全球化驱动未来高成长。公司2024Q1实现营收2.24亿元，同比+50.26%，环比-19.76%，同比增长主要由于新项目的量产，环比减少主要由于大众真皮减配。公司2024Q1综合毛利率为27.44%，同比+6.43%，环比-6.96%，主要由于低毛利产品的放量以及主机厂年降压力增大。公司2024Q1实现归母净利润0.13亿元，同比扭亏，环比-18.22%。公司2023年实现营收9.06亿元，同比+5.87%，保持稳健增长，其中：1）真皮业务实现营收6.04亿元，同比-2.64%，其中整皮业务实现营收4.07亿元，同比-27.39%，主要由于大众等合资客户销量表现一般且逐步减配真皮；裁片业务实现营收1.97亿元，同比+228.59%，主要由于问界、小鹏、阿维塔、合众等自主客户的真皮项目逐步放量；2）超纤绒业务实现营收1.75亿元，同比+41.98%，主要由于大众、比亚迪、奇瑞、问界、阿维塔等客户的超纤绒项目逐步量产；3）超纤革业务实现营收0.43亿元，同比+72.74%，主要切换南北大众的真皮项目。公司2023年实现综合毛利率26.06%，同比-6.43 pct，其中：1）真皮业务毛利率为29.8%，同比-8.57 pct，其中整皮业务的毛利率为34.48%，同比-6.96 pct，主要由于真皮产能利用率不高带来负规模效应；裁片业务的毛利率为20.15%，同比+10.46 pct，主要由于裁切工艺的优化以及规模效应；2）超纤绒业务的毛利率为32.62%，同比-0.64 pct，主要由于主机厂年降压力增大；3）超纤革的毛利率为4.7%，