建筑行业周报：万亿国债项目加速推进，持续推荐优质央国企

行业周报/建筑

主要行业动态

1. 万亿国债项目加速推进：

   • 2024年第一季度，全国广义基建投资同比增长8.75%，显著高于固定资产投资平均水平。这得益于1万亿元国债的快速落地，促使广义基建投资保持稳健增长。
   • 发改委提出，2023年第四季度增发的1万亿元国债项目将于2024年6月底前全部开工建设，旨在推动项目形成更多实物工作量，确保全年基建投资持续增长。

2. 广州发放首张城中村改造房票：

   • 广州市黄浦区作为全国首个实行城中村改造房票制度的地区，发放了全国首张房票，该政策有助于缓解城中村改造投资主体的资金压力，促进存量市场的合理流转。

3. 低空经济政策密集发布：

   • 政策鼓励地方政府将低空基础设施纳入城市建设规划，加强与城市运输系统的连接，并支持在多种场景下建设起降点，如楼顶、地面、水上等，以完善导航、通信、气象、充电等服务功能。

市场表现

• 建筑行业一周行情：2024年4月，建筑行业整体上涨2.94%，其中国际工程板块表现最为突出。
• 重点关注标的：建议关注中国中铁、中国交建、中国建筑、中国中冶、中国铁建、中材国际等公司在水利、交通、建筑领域表现稳定的公司，以及华阳国际、蕾奥规划等在城中村改造和设计领域有潜力的公司。

风险提示

• 政策执行低于预期的风险。
• 经济下行导致固定资产投资下滑的风险。
• 房地产市场回暖速度不及预期。
• 地方财政增长缓慢可能影响基础设施建设的速度和规模。

结论

2024年，随着万亿国债项目的加速推进、城中村改造政策的创新实施以及低空经济政策的密集发布，建筑行业特别是基础设施建设和低空经济相关领域的投资有望得到提振。建议关注低估值的建筑央企、地方国企以及在城中村改造和低空经济领域有布局的设计企业，这些企业有望从当前的政策利好中获益。同时，应密切关注政策执行效果、经济环境变化以及市场动态，以应对潜在的风险。