总结
国常会强调加大逆周期调节力度,多地重大项目集中开工,基建投资增速放缓但资金支持力度加大。中国建筑三季报显示业绩承压,但经营性现金流逐季改善。预计Q4基建投资稳健增长,建筑央国企订单、营收、业绩将逐步改善。中共中央办公厅、国务院办公厅印发意见解决拖欠企业账款问题,建筑央国企现金流和经营质量有望改善。建筑行业本周上涨3.50%,园林工程板块表现较优。建议关注低估值优质央企:中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁。中长期配置主线建议关注低估值基建龙头、地方基建龙头国企、国际工程优质标的及城中村改造相关板块。