伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/54 2024年04月20日 《“高端性价比”成效持续显著，营收重回百亿可期—中小盘信息更新》-2024.4.19 《受需求影响收入小幅下滑，加码研发注入增长活力—中小盘信息更新》-2024.4.17 《FSD与Robotaxi协同，特斯拉迎破局之道—中小盘周报》-2024.4.13 北京车展前瞻：插混+智能化引领新时代 ——中小盘周报 任浪（分析师） 徐剑峰（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 xujianfeng@kysec.cn 证书编号：S0790123070014  本周市场表现及要闻：三部门：扩大车联网信贷规模，支持车企“走出去” 市场表现：本周（指4月15日至4月19日，下同）上证综指收于3065点，上涨1.52%；深证成指收于9279点，上涨0.56%；创业板指收于1756点，下跌0.39%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.05%，小盘指数下跌0.60%。2024年以来大盘指数累计上涨3.54%，小盘指数累计下跌8.43%，小盘/大盘比值为1.24。源杰科技、晶晨股份、华测导航本周涨幅居前。 本周要闻：理想L6发布，定位家庭五座豪华SUV；蔚来表示NOP+城区功能覆盖 726 座城市、847221 公里城区；魏建军直播亲测长城全场景NOA，无车道线/车道线模糊行驶通过率100%；与中国一汽签署战略合作协议，大疆车载智能驾驶多点开花；智己“无图高速高架NOA”开启全国公测；何小鹏晒自家汽车在德国测试高速NGP智驾战果，称“全球可用指日可待”；三部门：扩大车联网等战略性新兴产业信用贷款规模，支持汽车等企业“走出去”；马斯克：未来几乎所有汽车都将实现自动驾驶。 本周重大事项：4月13日，北京君正发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2023年为基数，2024、2025、2026年产品销售量增长率分别不低于5%、10%、15%或净利润增长率分别不低于5%、10%、15%。  本周专题：北京车展前瞻：插混+智能化引领新时代 4月25日，北京车展即将开幕，主题为“新时代 新汽车”。本届车展的两大亮点为插混和智能化，其中：（1）电气化方面，续航能力、充电效率仍为消费者的重要关注点，问界新款M5及M8、理想L6、零跑C16、秦L DM-i等多款车型均有插混版本，半固态电池将在智己L6、蔚来ET7上搭载，而800V高压快充也将在小米 SU7、问界系列、智界S7改款、智己 L6等车型上搭载；（2）智能化方面，大算力芯片、高速/城市NOA、激光雷达等配置将更加普及，智驾关注度持续提升。此外，一些小众市场也有新车型亮相，比如定位小型越野SUV的iCAR V23、兼具MPV及SUV属性的跨界车型极氪MIX。 自主品牌全面崛起，华为系、蔚小理等新能源品牌都将强势上阵：（1）华为系问界新M5、M8、享界S9等车型将全面登场，在ADS 2.0高阶智驾、鸿蒙智能座舱、华为品牌力等的加持下，备受市场青睐；（2）蔚小理等新势力强势登场，与华为一同引领行业智能化的发展，其中小鹏、蔚来还将发布第二品牌，向主流市场进军；（3）传统车企电动智能化技术继续迎来突破，如长安将发布SDA架构首款车启源E07、比亚迪秦L或将应用第五代DM-i超级混动技术。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。  风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/54 目 录 1、 本周A股市场涨跌不一，大基建央企指数走高 ..................................................................................................................... 5 1.1、 本周A股市场涨跌不一，大盘表现优于小盘 .............................................................................................................. 5 1.2、 源杰科技、晶晨股份、华测导航本周涨幅居前 ........................................................................................................... 6 1.3、 海外视角：美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨幅最大 ............................................................................... 7 1.4、 本周热点新闻：理想 L6 发布，定位家庭五座豪华 SUV；三部门：扩大车联网等战略性新兴产业信用贷款规模，支持汽车等企业“走出去” ................................................................................................................................................. 8 1.5、 事件关注：“新时代 新汽车”2024（第十八届）北京国际汽车展览会 .................................................................... 15 2、 本周重大事项：北京君正股权激励计划值得关注 ................................................................................................................ 16 3、 北京车展前瞻：插混+智能化引领新时代 ............................................................................................................................. 17 3.1、 北京车展主题为“新时代 新汽车”，插混车型及智能化为两大亮点 ........................................................................ 17 3.2、 已发布车型：多款智能纯电轿车各显神通，理想L6延续家庭定位 ....................................................................... 18 3.2.1、 小米SU7：上市热度空前，性价比+生态营造差异化 ................................................................................... 18 3.2.2、 新款智界S7：增配不降价，首发华为视觉智驾HUAWEI ADS 基础版 ...................................................... 20 3.2.3、 智己L6：搭载国内首个准900V超快充“光年”固态电池 .............................................................................. 22 3.2.4、 理想L6：定位家庭五座豪华 SUV ，“家族最小”车型发布 ........................................................................... 24 3.3、 拟发布车型：自主品牌集体发力，华为、新势力引领智能化 ................................................................................. 26 3.3.1、 享界S9：定位纯电中大型高端轿车，或将搭载华为ADS 2.0系统 ............................................................. 26 3.3.2、 新款问界M5：智能化再升级，预售12小时订单破1万 .............................................................................. 26 3.3.3、 问界M8：强化家族式设计语言，搭载 ........................................................................................................... 27 3.3.4、 小鹏MONA：聚焦10-15 万元价格带，定位年轻人的第一台AI智驾汽车 ................................................ 27 3.3.5、 新款蔚来ET7：豪华舒适配置全面提升，全新打造飞航商务舱 .................................................................. 28 3.3.6、 乐道L60：蔚来第二品牌，或将以智驾+换电+BaaS方案抢占市场份额 ..................................................... 29 3.3.7、 零跑C16：纯电增程双动力，配800V高压快充和高速NOA功能 ............................................................. 30 3.3.8、 启源E07：长安SDA架构首款车，智能化水平有望提升 ............................................................................. 30 3.3.9、 秦L：多细节融合国风元素，或将应用比亚迪第五代DM-i超级混动技术 ................................................ 31 3.3.10、 极氪MIX：面向家庭用户，兼具MPV和SUV优势的跨界车型 ............................................................... 31 3.3.11、 iCAR V23：奇瑞与智米科技共同打造的首款车型，定位为小型越野SUV .............................................. 32 4、 重点推荐主题及个股最新观点 ......................................................................................................................................