本周市场表现及要闻
- 市场表现：本周A股市场普跌，上证综指下跌2.69%，深证成指上涨2.61%，创业板指上涨2.68%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.67%，小盘指数下跌2.45%。凌云光、德赛西威、沪光股份本周涨幅居前。
- 要闻：华为引望开放给所有车企，与北汽蓝谷、江淮等正在洽谈合作；鸿蒙智行全系进入华为智驾时代，截至8月底智驾总里程超6.2亿公里；阿维塔官宣ADS 3.0将于9月10日开启Beta用户推送；小鹏MONA负责人杨光：M03定价11.98万起仍有毛利，已规划下一代产品；理想：智驾迭代速度惊人，每年训练算力投入超10亿元；乐道L60将于9月19日发布，年内销量预计2万台；商务部：已收到汽车报废更新补贴申请超80万份；特斯拉：预计2025Q1在中国上线FSD，仍待监管批准；特斯拉自动驾驶汽车座椅或可旋转。
本周重大事项
- 无锡振华发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024年、2024-2025年两年累计、2024-2026年三年累计净利润值分别不低于3.25亿元、7.25亿元、12亿元。
本周专题：华为引领智能化浪潮，比亚迪“自研+合作”双线并举
- 华为：长安联营企业阿维塔率先入股华为引望，在华为智能化技术赋能方面占据先发优势。阿维塔将迎来华为智能化技术赋能+增程动力形式上车+定位更低新车型发布的重要发展期，深蓝与华为合作的新车型以及启源数智新汽车等都将密集发布，新车周期开启有望推动长安新能源品牌扭亏。同时，赛力斯也已入股，华为引望后续还将引入其他战略合作车企，江淮、北汽蓝谷等都有入股的机会，与华为绑定加深有望获得更多的技术赋能，叠加后续问界M7 Pro、智界R7、问界M9五座版、尊界品牌百万级豪华轿车等有望陆续发布，华为系车企有望继续打造智能化爆款车型，复刻问界系列的订单及销量表现。
- 比亚迪：DM5.0技术红利继续释放，新车型逐步搭载，后续旺季主品牌销量有望继续攀升，叠加产业链垂直整合及规模效应带来的成本优势，在主流价位段将持续抢占市场份额，新能源龙头地位稳固；高端品牌以易四方、易三方、云辇、DMO等领先的电动化技术为支撑，以此为基础推动整车智能研发，对华为等优质供应商持开放态度。方程豹8将搭载ADS3.0，智能化领域迎来突破，进而增强高端品牌竞争力；海外渠道及产能建设加速布局，空间广阔。
重点推荐主题和个股
- 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车。
- 高端制造主题：凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、奥来德、日联科技。
- 休闲零食及早餐主题：良品铺子、三只松鼠、巴比食品。
- 户外用品主题：三夫户外。
风险提示
- 乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。
