煤化工策略日报

能源化工研究中心 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】生产装置春检力度一般，货源供应较为稳定，下游刚需采购跟进尚可，港口库存累积速度较为缓慢，压力尚不突显。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】甲醇期价尚未摆脱区间震荡走势，09合约或继续上探，测试前高压力位。 ●PVC 【市场逻辑】受到装置检修的影响，PVC供应阶段性收紧，而需求端持续疲弱，高库存状态延续。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【交易策略】基本面利好刺激不足，PVC期价上涨乏力，短期暂时关注6000关口阻力。 ●尿素 【市场逻辑】从供需来看，短期检修预期增加，但5月检修将复产，整体现货压力仍较大，生产成本存在一定支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。5月合约出口变数小，重点是内需，主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期出口对情绪仍有扰动。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年04月15日星期一 【交易策略】技术上，期货价格处于年内偏低价格区域，上周探底回升，短期超跌反弹，关注上方缺口2020附近阻力。操作上，9月合约到期时间决定预期交易权重增加，虽然是以交易出口为主的合约，但目前在内需时段，偏高库存下反弹驱动不足，在出口政策预期变化下，短期盘面存在估值修复驱动，多单继续持有，未入场则1920-1950区域尝试，止损1890。 ●烧碱 【市场逻辑】装置检修预期下，烧碱供应有望收紧，但需求表现一般，基本面仍偏弱。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】烧碱经历前期调整后，短期震荡洗盘为主，重心或继续围绕2400关口盘整，关注其能否企稳，09合约走势略强，重心稳中有升。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分主力合约持仓...........................................................................................................................9第八部分市场供需现状.........................................................................................................................11 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................1图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................2图6：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.......................................................