海外经济周观察

美国经济动态与政策展望

货币政策路径

• CMEFedWatch：最新数据显示，市场预期美联储将在9月首次降息，全年累计降息50个基点，较之前预期有所调整。

关键经济数据

• 美国3月CPI：同比增速为3.5%，超出预期的3.4%，核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%。
• 核心商品：3月同比和环比均呈现负增长，表明商品通胀压力减弱。
• 核心服务：3月同比和环比均反弹，其中房租分项下行趋势放缓，服务价格显示出较强的粘性。
• 美国3月PPI：同比增速为2.1%，环比下降，但仍处于较高水平。

通胀预期

• 密歇根大学消费者信心指数：略有下滑，但1年期、5年期通胀预期有所上升。

风险提示

• 海外流动性超预期恶化和地缘政治冲突加剧的风险。

日本经济状况

• 日本2月工业产值：同比继续下滑，降幅扩大至-6.8%，环比微增0.6%。
• 3月PPI：同比增0.8%，环比持平。

欧洲经济概览

• 本周无重要数据公布。

结论与展望

• 美国经济展望：预计年内仅降息一次，全年累计降息25个基点，关键在于核心服务价格的走势。
• 全球视角：日本经济持续面临工业产值下滑的压力，欧洲本周未公布重要数据，需关注后续经济指标。

风险考量

• 海外金融市场流动性紧缩风险及地缘政治不确定性增加。