【国君通信】通信行业周观点:全球云支出上行,重视互联互通需求行情

根据提供的内容总结，2024年云基础设施支出预计将实现大幅增长，全球知名机构IDC数据显示，2023年第四季度全球用于云部署的计算和存储基础设施产品的支出同比增长18.5%，达到318亿美元。在结构上，GPU服务器的出货量增长导致云计算基础设施部分的单位出货量下降22.8%，但平均售价上升。亚太地区（不包括日本和中国）、美国、中东欧和日本的云计算支出增长显著，分别同比增长48.2%、40.6%、11.3%和10.5%，这些增长主要与人工智能项目相关。

预计2024年云基础设施支出将同比增长19.3%，达到1299亿美元。2023至2028年间，全球云基础设施支出的复合年增长率预计为12.8%，到2028年将达到1991亿美元，占总计算和存储基础设施支出的74%，全球信息服务业进入明显的上行周期。

投资建议强调全球AI产业的共振，更重视光电互联的投资价值。同时，考虑到国资企业稳增长高股息的价值、新业态蜕变的机会以及寻找“0-1”变化的卫星通信、车载通信等新连接投资主题。此外，还关注经济复苏预期下物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的表现。需要注意的风险包括AI等新技术领域的投资落地可能不及预期，以及企业竞争加剧可能影响盈利能力。

综上所述，全球云基础设施支出持续增长，尤其是人工智能驱动的需求增长，提供了投资机遇。建议关注光电互联、国资企业、新兴技术以及经济复苏背景下的特定领域。