通信行业周观点：2024Q1中国大陆云服务支出增长20%

2024Q1中国大陆云服务支出增长20% ——通信行业周观点(07.01-07.07) 上周（7.01-7.05）沪深300指数下跌0.88%，申万通信行业指数下跌1.08%，在31个申万一级行业中排名第18位，跑输沪深300指数0.20个百分点。本周建议重点关注5G应用、云服务和光通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：7月5日消息，2024年华为用户大会期间，华为无线网络研发总裁孙锐发布了全球首个基于3GPP R18标准的5G-A商用版本Apollo。（2）光通信：7月5日消息，华为正式启动了园区网络“光进铜退”先锋行动，旨在响应Wi-Fi 7时代对园区网络升级的需求，推动全光园区成为数智园区的新标配。（3）云服务：据市场分析机构Canalys称，2024年第一季度，中国大陆的云基础服务市场展现出强劲的增长势头，支出同比增长20%，总额达到92亿美元，阿里云、华为云和腾讯云共同以22%的增长率占据了市场72%的份额。（4）运营商：7月2日消息，根据Omdia发布的《运营商智能Wi-Fi追踪与对标》报告，预计到2028年，市场规模将达到3630亿美元，年复合增长率保持在4%左右。（5）5G：7月5日消息，在“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，工信部称我国5G标准必要专利声明量全球占比42%，5G基站和手机全球市占率超50%。（6）光通信：7月5日消息，根据全球权威分析机构Omdia发布的《1Q24光网络市场份额数据》，中兴通讯在2023Q2至2024Q1期间的光网络全球市场份额实现了环比增速第一，体现了行业对其光网络产品和技术的高度认可。3368 基金重仓超配比例提升，抱团现象明显关注算力及卫星互联网产业链2024世界电信和信息社会日大会召开 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（7.01-7.05）申万通信行业成交额1277.80亿元，平均每日成交255.56亿元，日均交易额较前一个交易周下跌12.59%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.78，低于2016年至今的历史均值34.72倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，19只个股上涨，111只个股下跌，下跌个股数占比82.84%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1.15G：华为发布全球首个基于R18的5G-A商用版本Apollo.............................31.2光通信：华为发布园区网络“光进铜退”先锋行动.............................................31.3云服务：2024年第一季度，中国大陆云服务支出增长20%............................31.4运营商：2028年全球宽带市场达3630亿美元，平均每年同比增长4%........41.55G：我国5G标准必要专利声明量全球占比42%...............................................41.6光通信：中兴通讯光网络技术持续创新，全球市场份额快速提升................5 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................5 2.1通信行业涨跌情况................................................................................................52.2子行业周涨跌情况................................................................................................62.3通信行业估值情况................................................................................................62.4通信行业周成交额情况........................................................................................72.5个股周涨跌情况....................................................................................................7 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................8 3.1大宗交易................................................................................................................83.2限售股解禁............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................9 5风险提示...........................................................................................................................9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................5图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................6图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................6图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................6图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................7图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................7图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................8图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................8图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................8图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.15G：华为发布全球首个基于R18的5G-A商用版本Apollo 7月5日消息，2024年华为用户大会期间，华为无线网络研发总裁孙锐发布了全球首个基于3GPP R18标准的5G-A商用版本Apollo，引入R18最新技术，推动5G高效演进和5G-A能力边界扩展，助力运营商从5G卓越迈向5G-A领先。今年6月，5G-A的第一个标准版本3GPP R18已经冻结，标志着2024年成为5G-A商用元年，目前60多家运营商和伙伴已公布5G-A商用计划。 华为发布的Apollo版本，作为全球首个基于R18标准的5G-A商用版本，通过智能化技术（智能多频协同、智能波束管理、智能节能技术）显著提升了全频段向5G的演进效率，实现多业务场景下上下行体验提升达30%，并进一步提升网络能力和用户体验20%。Apollo版本还创新性地引入了数字孪生系统，实现体验和节能双优。同时，它高效扩展了频谱利用、能效和业务新能力三大边界，开创了频谱池化模式提升频谱利用率40%，实现“0 Bit 0 Watt”能效新标杆，并探索从固定切片到动态切片的业务新能力，为5G-A商用注入了强大动力。 在MWC2024巴塞罗那期间，Apollo版本的多个解决方案已荣获多项GSMA全球移动大奖（GLOMO奖），其中，无线数字孪生系统荣获“最佳网络软件突破奖”，“0 Bit 0 Watt”节能解决方案荣获“最佳移动技术突破奖”。孙锐表示：“作为全球首个基于R18标准的软件版本，Apollo版本的发布标志着华为无线软件版本正式跨入5G-A的全新时代。我们深信，这一程碑式的升级将帮助运营商快速部署高质量的5G网络，加速5G-A规模商用，开拓无限商业空间。(资料来源：C114通信网) 1.2光通信：华为发布园区网络“光进铜退”先锋行动 7月5日消息，华为正式启动了园区网络“光进铜退”先锋行动，旨在响应Wi-Fi 7时代对园区网络升级的需求，推动全光园区成为数智园区的新标配。为此，华为不仅推出了F5G全光园区2.0解决方案，还承诺投入5000万元营销资源，全方位助力新老合作伙伴抓住这一历史机遇，共同开拓超百亿的市场新商机。 华为F5G全光园区2.0解决方案以光通信技术的优势为基础，通过介质和架构的双重革新，实现了带宽、组网和运维的全面升级。园区网络光进铜退主要有以下四点优势：第一，传输距离长，可以达到20公里；第二，PON网络中间采用无源设备，层次简单，运维更加高效；第三，PON网络可以降低园区网络的建设成本；第四，通过技术的迭代，无需更换介质，可以不断满足园区网络带宽提升的需求。这一方案不仅符合园区数智化和低碳化的发展趋势，还满足了教育、医疗、酒店、工厂等多个行业场景对网络高带宽、低时延、易运维的需求。对此，华为将投入5000万元营销资源支持园区网络“光进铜退”先锋行动，将沿着销售的全生命周期，全方位支持新老伙伴，挖掘商机，突破项目，扩大规模，并实现能力的提升。(资料来源：C114通信网) 1.3云服务：2024年第一季度，中国大陆云服务支出增长20% 7月5日消息，据市场分析机构Canalys称，2024年第一季度，中国大陆的云基础服务市场展现出强劲的增长势头，支出同比增长20%，总额达到92亿美元。这一增长背后，是中