TMT行业月报：2024Q1业绩点评，通信板块整体保持稳定增长，计算机板块利润出现下滑，游戏板块成本支出上升

分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577083邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 2024Q1通信行业业绩点评 2024年一季度通信板块整体保持稳定增长，行业毛利率普遍提高。受人工智能热潮影响，与人工智能设备相关的企业业绩增幅明显，包括：中际旭创、新易盛、天孚通信等。通信运营商方面，一季度中国移动、中国电信、中国联通三大运营商营收、净利均实现增长，三家企业用户规模持续扩大、数智化转型不断深入，为实现全年业绩增长奠定了良好基础。79562 2024Q1计算机行业业绩点评2024-05-06 2024年一季度计算机板块利润下滑明显，行业整体盈利水平下降。去年下半年政府和企业IT预算放缓，导致行业需求下降，一季度行业招标需求持续低迷，市场处于淡季，因此计算机行业业绩波动较大。当前行业主要驱动力集中在人工智能：（1）算力需求。AI热潮仍在持续，国内外对服务器建设需求高涨，新的AI视频模型将大幅增加算力需求，算力市场仍将长期保持供不应求的状态，同时国内AI算力正积极需求国产化，算力设施国产替代加速。（2）AI大模型需求。AI大模型加速进步，和终端的不断融合预计将带来新的产品和应用，人工智能在文本、语音、视频等方面的应用将会持续突破，深切改变办公、教育、传媒等领域。未经红塔证券许可 相关研究 TMT行业月报：视频生成模型Sora发布再度引爆人工智能市场；现象级游戏《幻兽帕鲁》或将改变游戏制作模式2024.02.28 2024Q1游戏行业业绩点评 TMT行业月报：下一代无线互联网Wi-Fi 7正式认证；华为发布原生鸿蒙操作系统星河版；国内游戏新版号数量创新高2024.01.22 2024年一季度游戏板块虽然营收增长，但是利润下滑，主要因行业竞争加剧，游戏公司的研发、宣传成本上升。当前游戏市场竞争激烈，新游戏数量大幅增加，传统游戏市场份额逐步被挤压，行业需要不断开发新的游戏机制和品类来提高盈利能力。目前游戏市场发展热点为：（1）轻度休闲类游戏成市场主流。（2）AI技术广泛在游戏制作中使用。任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 TMT行业月报：5G-A开启国际商用时代；国家数据局挂牌推动数据要素市场化建设；国产游戏出海收入下滑2023.12.21 TMT行业月报：三季度计算机行业业绩回暖，通信、游戏行业业绩分化明显2023.11.24独立性声明 风险提示国外科技股震荡或将对国内AI产业链公司产生影响；软件行业下 游客户IT预算变化对行业影响较大。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业..........................................................................................................................................................52.1.一季度电信业务量稳定增长...................................................................................................................52.2.通信行业2024年一季度业绩点评.........................................................................................................63.计算机行业.......................................................................................................................................................83.1.软件业务收入.........................................................................................................................................83.2.计算机行业2024年一季度业绩点评.....................................................................................................94.游戏行业........................................................................................................................................................104.1.游戏版号休闲类游戏占比提升.............................................................................................................104.2.游戏行业2024年一季度业绩点评.......................................................................................................125.风险提示........................................................................................................................................................14 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年3月1日至3月29日涨跌幅......................................................4图2.2024年初至3月29日申万一级行业与沪深300涨跌幅...........................................................................4图3.电信业务收入和电信业务总量增速............................................................................................................5图4.移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）情况......................................................................................5图5.光缆线路总长度..........................................................................................................................................6图6.5G基站数...................................................................................................................................................6图7.通信板块营业收入......................................................................................................................................7图8.通信板块净利润..........................................................................................................................................7图9.软件产业收入.............................................................................................................................................8图10.软件产业利润...........................................................................................................................................8图11.信息技术服务中各类业务收入..................................................................................................................9图12.计算机板块营业收入................................................................................................................................9图13.计算机板块净利润....................................................................................................................................9图14.国产网络游戏审批数量...........................................................................................................................11图15.游戏板块营业收入..................................................................................................................................12图16.游戏板块净利润......................................................................................................................................12 表目录 表1.2024年一季度部分通信行业上市公司业绩.......................