[Table_ReportDate] 2023年12月21日 [Table_ReportIndustryName] 通信 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] TMT行业月报：三季度计算机行业业绩回暖，通信、游戏行业业绩分化明显 2023.11.24 TMT行业月报：光通信需求持续增加，算力基础设施建设助推多领域软件发展，暑期游戏恢复高增长 2023.10.30 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 5G网络稳定性限制其下游市场推广；数据要素市场建设还面临数据开发、数据分级等困难；国内游戏自研产品出口面临海外竞争加剧。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 [Table_Title] TMT行业月报： 5G-A开启国际商用时代；国家数据局挂牌推动数据要素市场化建设；国产游戏出海收入下滑 报告摘要 [Table_Summary] 2023年11月，通信行业上涨2.58%，计算机行业上涨2.59%，传媒行业上涨6%。在31个申万一级行业中，传媒行业涨幅最大。主要原因是传媒行业出现多个热点，游戏方面，真人实拍剧情互动游戏爆发；小程序应用方面，微信《微短剧小程序广告激励政策》正式生效，对符合微短剧小程序广告投放相关条件的开发者额外赠送激励广告金；人工智能应用方面，ChatGPT、文心一言等国内外大模型不断朝着文、图、语音、视频等多模态方向升级，为AI应用的进一步落地打下基础。11月综合来看，通信、计算机、传媒行业表现均好于大盘指数。 通信行业 客户移动互联网流量需求快速增长，用户对网络的高速、稳定、低时延的要求增强。全球范围来看，中东、亚太、欧洲，运营商纷纷拥抱5G-A，当前5G网络在多个新领域运用遇到瓶颈，国外运营商力求通过新的网络技术升级满足自身数字产业发展需求，中国5G网络建设已完成大规模普及，但是 5G网络覆盖和网络质量感知仍存在着不平衡性，国内急需新的5G补充技术来完善网络建设，5G-A或将成为新的方向。 计算机行业 10月，国内软件利润下滑较多，当前云计算、大数据服务增速出现放缓。国家数据局于今年十月下旬正式挂牌，国内数据要素市场化建设迎来快速发展阶段。当前欧美地区已形成庞大的数据交易市场，国内数据交易市场还处于发展初期，市场规模只占全球的13.4%，随着数据确权、数据分级分类和数据资产入表等相关利好政策的推动，数据要素市场将迎来巨大的增长空间。 游戏行业 11月，共87款游戏获得游戏版号，游戏版号审批数与上月持平。从审批数量上看，游戏版号发放已趋于稳定，但是从游戏市场上看，游戏行业还是以头部开发商占据主导，当前收入还是以传统游戏占据头版。《2023年中国游戏产业报告》发布，2023年，国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%，其中，主要增长动力来源于移动游戏市场，游戏用户为6.68亿人，用户规模稳定。2023年国内游戏新品集中面市并有爆款出现，与长线运营产品共同撑起收入增长，但是游戏自研产品海外收入有所减少，国际局势动荡、市场竞争剧烈以及隐私政策变动等因素，增加了出海难度和经营成本。 -0.64-0.150.340.831.321.81通信计算机游戏II沪深3002023-12-21未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用79542 [Table_PageHeader] 通信 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行情回顾 .......................................................................................................................................................... 4 2. 通信行业 .......................................................................................................................................................... 5 2.1. 移动互联网流量需求稳步增长 ............................................................................................................... 5 2.2. 全球积极迈进5G-A商用时代，为国内网络升级带来启示 ................................................................... 6 3. 计算机行业 ....................................................................................................................................................... 7 3.1. 国内软件行业利润下滑 .......................................................................................................................... 7 3.2. 国家数据挂牌，促进国内数据要素市场化建设 ..................................................................................... 8 4. 游戏行业 ........................................................................................................................................................ 11 4.1. 游戏版号稳定发布，头部开发商占据市场主导 ................................................................................... 11 4.2. 2023年中国游戏产业发展情况 ............................................................................................................ 12 5. 风险提示 ........................................................................................................................................................ 15 2023-12-21未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 [Table_PageHeader] 通信 请务必阅读末页的重要说明 3 图目录 图 1. 申万一级行业与沪深300指数11月1日至11月30日涨跌幅 ................................................................. 4 图 2. 申万一级行业与沪深300年初至11月底涨跌幅 ........................................................................................ 4 图 3. 电信业务收入 ............................................................................................................................................. 5 图 4. 中国户均移动互联网接入流量 .................................................................................................................... 5 图 5. 中国软件业务收入 ...................................................................................................................................... 7 图 6. 中国软件业务利润 ...................................................................................................................................... 7 图 7. 各类软件产品收入 ...................................................................................................................................... 7 图 8. 云计算、大数据服务收入 ........................................................................................................................... 8 图 9. 电子商务平台技术服务收入 ....................................................................................................................... 8 图 10. 图 27. 全球数据交易市场规模 ................................................................................................................ 9 图 11. 2022年全球各大洲数据交易市场规模占比 ............................................................................................... 9 图 12. 国产网络游戏审批数量 ....................................................................................................................