证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 计算机 2023年03月12日 计算机行业周报（20230306-20230310） 推荐 （维持） 国家数据局组建在即，数据要素市场化建设有望提速  本周板块走势回顾：本周（3月6日-3月10日）计算机（中信）指数下跌1.14%，创业板指数下跌2.15%，上证指数下跌2.95%.板块周涨幅前三为*ST泽达（64.40%）、汇金科技（30.40%）、*ST紫晶（28.87%），板块跌幅前三为浪潮信息（-18.28%）、拓维信息（-13.32%）、神州数码（-11.19%）。  板块风格快速切换，兼顾年报与季报行情：受益于两会政策及海内外事件持续催化，本周 AI（应用和多模态分支线）、运营商、数字中国等细分领域表现较为突出。3月以来，市场关注逐步从前期政策催化，向业绩显著修复品种转移，考虑计算机板块季度属性，Q1 营业收入占比低，预计业绩拐点型公司将持续受益，行情有望延续。此外，随着两会新一届国家机构领导人选举产生，以及科技委和数据局成立，数字经济有望从政策逐步商业化落地，相关配套措施和细则将陆续落地。在数字经济大背景下，围绕信创及泛信创、数据要素和 AI+赛道将仍是核心主线，板块将有望在波动中孕育新一轮行情。  国家数据局组建在即，数据要素市场化建设有望提速：数据局组建，首先在行政架构意义上，建立了数据管理自上而下的管理体系，表明国家在顶层设计上更加重视数字中国、数字经济等建设，预计数字中国建设有望步入快车道。数据要素作为数据中国最为关键和基础环节，要素市场建设重要性不言而喻。国家数据局这一顶层数据管理部门的设立，凭借其的统筹和协调能力，能够更好地推动信息资源跨行业跨部门互联互通，围绕数据流通共享和数据安全相关问题也将迎刃而解，从而进一步推动全国数据要素市场落地提速。  投资建议与标的：国家数据局的组建有助于加速数据要素市场化构建和数据流通，建议重点关注数据要素产业链投资机会：  国资云平台：深桑达A、易华录、太极股份  数据治理：三维天地、英方软件  数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬  数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动  数据安全：启明星辰、奇安信、天融信、深信服  风险提示：正政策推进不及预期，宏观经济导致的信息化支出不及预期。 证券分析师：邓怡 邮箱：dengyi@hcyjs.com 执业编号：S0360522070001 证券分析师：魏宗 邮箱：weizong@hcyjs.com 执业编号：S0360522100001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 318 0.04 总市值(亿元) 39,167.57 4.22 流通市值(亿元) 31,386.50 4.45 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 2.4% 20.8% 9.2% 相对表现 5.7% 23.9% 16.8% 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：23年政府工作报告中的几个重要信息》 2023-03-06 《计算机行业周报（20230213-20230217）：当前板块或处在下一波行情启动的前夕》 2023-02-20 《计算机行业重大事项点评：ChatGPT版Bing发布，有望开启搜索引擎新纪元》 2023-02-09 -25%-13%-1%11%22/0322/0522/0822/1022/1223/032022-03-11~2023-03-10计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业周报（20230306-20230310） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行业周观点 ......................................................................................................................... 4 二、国家数据局组建在即，数据要素市场化建设有望提速 ................................................. 6 （一）国家数据局职责与构成 ......................................................................................... 6 （二）顶层架构的落地有望推动数据要素市场化建设提速 ......................................... 6 （三）投资建议与相关标的 ............................................................................................. 7 三、风险提示 ............................................................................................................................. 8 计算机行业周报（20230306-20230310） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 计算机重点公司盈利预测与估值表 ......................................................................... 5 图表 2 国家数据局的职责的构成 ......................................................................................... 6 图表 3 2022-2023年数字中国主要政策梳理 ....................................................................... 7 计算机行业周报（20230306-20230310） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（3月6日-3月10日）计算机（中信）指数下跌1.14%，创业板指数下跌2.15%，上证指数下跌2.95%.板块周涨幅前三为*ST泽达（64.40%）、汇金科技（30.40%）、*ST紫晶（28.87%），板块跌幅前三为浪潮信息（-18.28%）、拓维信息（-13.32%）、神州数码（-11.19%）。 板块风格快速切换，兼顾年报与季报行情。受益于两会政策及海内外事件持续催化，本周 AI（应用和多模态分支线）、运营商、数字中国等细分领域表现较为突出。3月以来，市场关注逐步从前期政策催化，向业绩显著修复品种转移，考虑计算机板块季度属性，Q1 营业收入占比低，预计业绩拐点型公司将持续受益，行情有望延续。此外，随着两会新一届国家机构领导人选举产生，以及科技委和数据局成立，数字经济有望从政策逐步商业化落地，相关配套措施和细则将陆续落地。在数字经济大背景下，围绕信创及泛信创、数据要素和 AI+赛道将仍是核心主线，板块将有望在波动中孕育新一轮行情。 组建国家数据局，数据要素市场化建设有望提速。数据局组建，首先在行政架构意义上，建立了数据管理自上而下管理体系，表明国家在顶层设计上更加重视数字中国、数字经济等建设，预计数字中国建设有望步入快车道。数据要素作为数据中国最为关键和基础环节，市场建设重要性不言而喻。国家数据局这一顶层数据管理部门的设立，凭借其的统筹和协调能力，能够更好地推动信息资源跨行业跨部门互联互通，围绕数据流通共享和数据安全相关问题也将迎刃而解，从而进一步推动全国数据要素市场落地提速。 投资建议与相关标的：国家数据局组建有助于加速数据要素市场化构建和数据流通，建议重点关注数据要素产业链投资机会： 国资云平台：深桑达A、易华录、太极股份 数据治理：三维天地、英方软件 数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬 数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动 数据安全：启明星辰、奇安信、天融信、深信服 计算机行业周报（20230306-20230310） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表 1 计算机重点公司盈利预测与估值表 序号 公司 市值 （亿元） 营业收入(亿元) 归母净利润(亿元) PE PS 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 1 海康威视 3540.50 831.74 1155.86 1145.83 128.27 207.75 228.87 28 17 15 4 3 3 2 金山办公 1397.08 38.85 52.40 69.17 11.18 16.54 22.44 125 84 62 36 27 20 3 科大讯飞 1106.49 192.30 264.78 341.21 5.45 18.53 26.13 203 60 42 6 4 3 4 宝信软件 902.13 138.76 172.10 212.11 21.73 27.26 34.45 42 33 26 7 5 4 5 用友网络 861.10 103.07 126.25 155.73 2.10 8.65 12.81 410 100 67 8 7 6 6 恒生电子 860.13 65.03 82.57 100.83 10.87 18.36 22.92 79 47 38 13 10 9 7 广联达 727.34 65.87 82.22 99.68 9.63 13.08 16.97 76 56 43 11 9 7 8 同花顺 623.88 35.59 53.58 64.13 16.91 27.06 33.41 37 23 19 18 12 10 9 深信服 600.39 73.65 98.78 125.28 1.97 5.62 9.42 305 107 64 8 6 5 10 德赛西威 583.01 142.60 193.71 250.60 11.30 16.81 22.95 52 35 25 4 3 2 11 金蝶国际 490.67 49.05 62.72 78.13 -3.93 -2.20 0.22 - - 2212 10 8 6 12 中国软件 489.73 127.09 158.07 193.89 1.88 3.88 6.51 260 126 75 4 3 3 13 中科创达 458.85 54.45 99.47 125.27 7.69 15.03 19.41 60 31 24 8 5 4 14 电科网安 298.85 34.38 46.30 59.25 3.05 5.69 7.78 98 53 38 9 6 5 15 柏楚电子 281.88 8.99 12.98 17.95 4.86 7.35 10.03 58 38 28 31 22 16 16 卫宁健康 214.56 31.47 39.24 49.09 1.23 5.41 7.48 174 40 29 7 5 4 17 新点软件 194.47 28.26 41.41 52.39 5.79 8.15 10.58 34 24 18 7 5 4 18 航天宏图 181.52 24.78 32.58 44.93 2.69 4.26 6.07 68 43 30 7 6 4 19 安恒信息 146.26 19.8