通信行业数字经济专题：国务院组建国家数据局，关注数据要素及数字经济全价值链投资机会

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2023年3月7日 分析师：侯宾S1070522080001 ☎ 010-883660604  houbin@cgws.com 行业表现 数据来源：iFind 相关报告 《国务院提出数字经济八大方向，数字经济产业链多环节受益》2022-10-30 <<政策助推“元宇宙”虚拟现实与行业应用融合，持续看好数字经济新基建投资机会>> 2022-11-01 <<国务院提出数字经济八大方向，持续看好数字经济产业链投资机会>> 2022-11-17 《国务院提出超前部署数字经济基础设施，持续看好数字经济新基建投资机会》2022-11-20 《数据要素价值化重构生产要素体系，关注数据要素全价值链投资机会》2022-12-04 《财政部发布企业数据资源会计处理新规，关注数据要素市场建设投资机会》2022-12-11 国务院组建国家数据局，关注数据要素及数字经济全价值链投资机会 ——数字经济专题  事件：2023年3月7日，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。  拟订数字中国方案，统筹推进数字经济发展。将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案、协调推动公共服务和社会治理信息化、协调促进智慧城市建设、协调国家重要信息资源开发利用与共享、推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责，国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局。我们认为，国务院组建国家数据局，是对数据基础制度的深入推进，彰显了我国构建系统完备的数据要素制度体系这项系统工程的信心和决心，有助于更好构建完善我国数据基础制度体系，充分激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。  数字经济加速推进，运营商受益明显：在企业数字化转型的进程中，产业数字化的优越性不断显现，进一步提升数字化水平，深化转型升级是企业发展的必经之路。我们认为，随着我国一系列相关政策的推出，包括国家数据局等顶层架构的建成，作为发展刚需的数字经济有望获得加速推进。在数字经济发展的进程中，以中国移动为代表的运营商作为数字经济的领头羊将获得明显受益。三大运营商的产业数字化业务有望顺应数字经济的东风实现高速增长，带动运营商业绩及估值的进一步提升。  持续看好数据要素市场建设及数字经济相关环节投资机会：1）数据要素市场化发展过程中所涉及的数据权利、数据登记、数据定价（收益分配）、数据交易、数据监管（安全合规）等数据闭环的价值体系；2）数据基础设施方面，通信硬件设施将是数字经济发展最先受益的环节，包括运营商为主的技术设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节；3）从云计算、大数据、人工智能、边缘计算等技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对相关技术及算法的需求。  相关标的：国资云/数据运营：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录、太极股份；数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技、安恒信息、山大地纬、拓尔思等；基础软件：东方通、润和软件；数据安全：卫士通、深信服、启明星辰；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%日期2021-11-152021-11-262021-12-092021-12-222022-01-052022-01-182022-02-072022-02-182022-03-032022-03-162022-03-292022-04-132022-04-262022-05-122022-05-252022-06-082022-06-212022-07-042022-07-152022-07-282022-08-102022-08-232022-09-052022-09-192022-09-302022-10-202022-11-02通信沪深300分析师 核心观点 证券研究报告 行业动态点评 行业报告 通信行业 行业专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等。  风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；市场化推进不及预期;宏观经济环境恶化风险。 行业专题报告 http://www.cgws.com 研究员承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日 起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级： 买入——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上; 增持——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间; 中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间; 回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上. 行业评级： 强于大市——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场; 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步; 弱于大市——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券研究院 深圳办公地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层 邮编：518033 传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层 邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com