国家数据集团组建在即，数据要素市场化改革步入深水期

证券研究报告/行业点评报告 计算机 报告摘要 评级：增持（维持） 国家数据集团组建在即，数据要素市场化改革步入深水期。2025年2月13日，经济观察报独家获悉，国务院国资委正在筹备组建名为国家数据集团的新央企，标志着数据要素市场化改革迈入深水期。该集团定位市场化运营主体，通过顶层设计推动数据资源的整合与流通，解决数据分散化和碎片化的问题，最大化数据价值。旨在以市场化、专业化为导向，探索数据资源的商业化运营模式，有望治理优质数据源为模型迭代及AI产业化注入新动能。 分析师：孙行臻执业证书编号：S0740524030002Email：sunxz@zts.com.cn 制度框架雏形已显，迈入产业驱动关键期。数据要素战略布局持续深化，在国家政策的引导、地方的积极试点、企业的创新实践下，我国数据要素市场规模呈现出迅速扩张的趋势。顶层设计上政策指引不断，健全基础支撑、完善数据合规高效流通机制、推动数据要素的产业化落地，逐步形成规则明晰、产业繁荣、多方协同的数据流通安全治理体系。目前制度框架基本建立，处于从政策驱动向产业驱动迈进的关键期，全面助推产业协同升级。 上市公司数337行业总市值(亿元)47,365.07行业流通市值(亿元)41,080.51 多地响应探索，顶层集团筹立助推数据资源整合流通。顶层政策信号频频，地方加速探索，截至2024年3月，全国各地积极响应，已成立58家数据交易机构，多地纷纷建立数据交易平台，试水数据要素市场化改革。多地探索珠玉在前，跨地区协同合作及利益分配存在卡点，国家数据集团设立有望通过顶层设计推动数据资源的整合与流通。 建议关注：国家数据集团的成立，标志着数据要素市场化改革进入深水区，将通过顶层设计推动数据资源的整合与流通，产业侧有望迎来新迈进，催动数据要素的资产化、资本化进展加速。建议关注基础设施建设、数据授权运营及具备产业及政府数据资源禀赋的标的：云赛智联、上海钢联、中科江南、易华录、深桑达、太极股份、广电运通、久远银海、山大地纬等。 风险提示：政策实施不及预期；技术迭代不及预期风险；市场需求变化风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 相关报告 内容目录 一、国家数据集团组建在即，数据要素市场化改革步入深水期................................3二、制度框架雏形已显，迈入产业驱动关键期..........................................................3三、多地响应探索，顶层集团筹立助推数据资源整合流通........................................7建议关注.....................................................................................................................9风险提示...................................................................................................................10 图表目录 图表1：数据要素核心环节.......................................................................................3图表2：数据要素需要多方协同配合........................................................................4图表3：2021-2025E中国数据要素市场规模...........................................................5图表4：中国数据要素各环节市场规模占比情况......................................................5图表5：数据要素相关政策.......................................................................................5图表6：数据要素在相关领域重点行动....................................................................6图表7：2020-2024年3月中国数据交易机构数量统计图.......................................7图表8：截止2024年4月中国主要数据交易所上架产品数量(单位:个)..................8图表9：全国数据交易所一览表................................................................................8 一、国家数据集团组建在即，数据要素市场化改革步入深水期 国家数据集团组建在即，数据要素市场化改革迈入深水期。2025年2月13日，经济观察报独家获悉，国务院国资委正在筹备组建名为国家数据集团的新央企。国家数据集团的成立是中国数据要素市场化改革的重要里程碑，标志着改革进入深水区。该集团的建立旨在整合和优化全国数据资源，推动数据要素的高效配置与深度应用，解决长期存在的数据分散化和碎片化问题，从而最大化数据价值。 定位市场化运营主体，通过顶层设计推动数据资源的整合与流通。国家数据集团将承担数据资源整合、基础设施建设、交易规则制定等具体职能，业务范围将涵盖能源、交通、金融、医疗、工业等多个关键领域，推动数据资源的跨行业、跨区域流动与共享，实现数据要素从顶层设计到实践落地的着陆。 旨在以市场化、专业化为导向，探索数据资源的商业化运营模式。集团通过顶层设计、联通多方力量，引入人工智能、区块链、云计算等先进数字技术，构建安全、高效的数据交易与流通机制，同时确保数据安全与隐私保护，以此构建统一的数据要素市场，并通过完善数据交易规则和定价机制，推动数据资源的市场化配置。 ScalingLaw潜力尚未见顶，优质数据源为模型迭代及AI产业化注入新动能。数据作为高质量语料，对于人工智能应用的拓展至关重要，国家数据集团的成立将为国有企业数字化转型提供新的动能，有助于提升数据资源的利用效率，并推动大模型产业的发展。 二、制度框架雏形已显，迈入产业驱动关键期 数据要素为新质生产力核心抓手，战略地位升级。数据要素是数字经济时代的基石，能够为各行业的数字化转型和智能化升级提供强大助力，更是国家重要的基础性战略资源。数据要素贯穿供给、流通和应用三大核心环节，涵盖数据采集、存储、处理加工、流通、分析以及生态保障等多个关键流程，从规划走向落地，需要经历“政策制定——产业协同——落地实践”的探索。 数据要素战略布局持续深化，市场空间加速向上。在国家政策的引导、地方的积极试点、企业的创新实践以及关键技术的发展共同推动下，我国数据要素市场持续进行探索与创新，市场规模呈现出迅速扩张的趋势。根据中商产业研究院发布的相关报告，2023年我国数据要素市场规模已经达到1332亿元，相较前一年增长了26.48%。中商产业研究院的分析师进一步预测，到2024年，市场规模预计将增至1662亿元，到2025年，市场规模有望达到2042.9亿元。从市场结构来看，数据要素市场涵盖了多个关键领域，包括数据采集、数据存储、数据加工、数据交易、数据分析、数据服务以及生态保障等。在这些板块中，数据存储占据了22.09%的市场份额，数据分析占据了21.47%，而数据加工占据了19.63%。 来源：国家工信安全发展研究中心，中商产业研究院，中泰证券研究所 来源：国家工信安全发展研究中心，中商产业研究院，中泰证券研究所 国家数据局设立以来陆续出台多项政策文件，政策加速兑现。为推动数据要素市场化，数据资源持有权/数据加工使用权/数据产品经营权的三权分置及收益分配、数据流通交易体系、数据基础设施建设均需要相应政策进行规范和疏导。《国家数据基础设施建设指引》、《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》、《国家数据标准体系建设指南》等多重要政策文件发布，通过政策组合拳从顶层设计上对关键环节予以建议，从而为数据可信、高效流通提供有力的基础支撑、完善数据合规高效流通机制、推动数据要素的产业化落地，逐步形成规则明晰、产业繁荣、多方协同的数据流通安全治理体系。 从政策驱动向产业驱动衍进，助推产业协同升级。据《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》明确提出了数据要素在多个关键领域的重点行动，旨在通过数据要素的深度融合和创新应用，推动经济社会的高质量发展。该计划涵盖了工业制造、现代农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、城市治理以及绿色低碳等众多领域。 降低极端天气气候事件影响，支持气象数据与城市规划、重大工程等建设数据深度融合，创新气象数据产品服务，支持新能源企业降本增效。 优化城市管理方式，支撑城市发展科学决策，推进公共服务普惠化，加强区域协同治理。 提升生态环境治理精细化水平，加强生态环境公共数据融合创新，提升能源利用效率，提升废弃资源利用效率，提升碳排放管理水平。 三、多地响应探索，顶层集团筹立助推数据资源整合流通 顶层政策信号频频，地方加速探索，截至2024年3月，全国已成立58家数据交易机构，多地试水数据要素市场化改革。自2020年出台的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》中提出推动大数据交易市场的发展，并确保数据交易依法合规进行以来，全国各地积极响应，纷纷建立数据交易平台。北京、上海、广东和福建等地区已经推出了各自的政策，旨在加速数据价值的实现，促进数据的流通交易，并推动相关交易场所和配套设施的建设。多地探索珠玉在前，跨地区协同合作及利益分配存在卡点，国家数据集团设立有望通过顶层设计推动数据资源的整合与流通。 来源：信通院，中商产业研究院，中泰证券研究所中泰证券研究所 1）各地交易所： 五大交易所引领数据要素市场发展，上海数据交易所产品数量超2000个领先，其他交易所产品数量均超1000个，深圳数据交易所相对较少。作为推动数据要素流通市场发展的关键力量，北京国际大数据交易所、上海数据交易所、广州数据交易所、深圳数据交易所和贵阳大数据交易所已经成功吸引了众多数据产品的加入，并在金融、制造、信息等多个领域探索其应用。上海数据交易所以超过2000个上架产品数量位居首位；广州数据交易所、贵阳大数据交易所和北京国际大数据交易所的产品数量也都超过了1000个；相比之下，深圳数据交易所的产品数量较少，不到500个。同时各交易所侧重不同，如数据API、分析报告、数据集等，共同促进了市场的繁荣和创新。 来源：前瞻产业研究院，中泰证券研究所 2）省级数据集团 江苏、陕西、湖南、湖北、河南、福建等省份已组建省级数据集团。其中，云上贵州大数据集团承担政府数据资源的整合与运营，并尝试探索数据资源的商业化路径；上海数据集团有限公司致力于成为世界一流的数据要素型企业；湖北数据集团以探索适应中国数字经济发展的数据要素市场化配置改革示范路径和交易样板为目标。 3）全国数据集团联盟 2024年10月20日，全国数据集团联盟在上海成立，联盟由全国各地数据集团、数产公司或其他数据要素相关企业共同发起，首批成员覆盖全国21个省市，旨在通过资源共享、技术共享和场景共享，推动数据要素市场化配置改革。 建议关注 国家数据集团的成立，标志着数据要素市场化改革进入深水区，将通过顶层设计推动数据资源的整合与流通，产业侧有望迎来新迈进，催动数据要素的资产化、资本化进展加速。建议关注基