TMT行业月报：2025年一季度通信板块业绩持续增长，计算机板块盈利得到改善

美国高关税政策不断变化，国际贸易冲突对国内企业出口业务持续本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者2025年4月1日至4月30日，沪深300指数下跌3%，其中通通信行业2025年一季度，通信板块业绩持续增长，行业合计实现营业收入计算机行业2025年一季度，计算机行业盈利得到明显改善，相关上市公司实未经红塔证券许可 请务必阅读末页的重要说明正文目录1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业..........................................................................................................................................................52.1.国内电信业务量.....................................................................................................................................52.2.通信行业2025年Q1业绩点评：光模块利润实现大幅增长，三大运营商延续稳健增长态势..............63.计算机行业.......................................................................................................................................................83.1.国内软件行业收入.................................................................................................................................83.2.计算机行业2025年Q1业绩点评：行业盈利有所改善，人工智能依然是主要增长来源.....................94.风险提示........................................................................................................................................................10 22025-05-09未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 请务必阅读末页的重要说明图目录图1.申万一级行业与沪深300指数2025年4月1日至4月30日涨跌幅.......................................................4图2.申万一级行业与沪深300指数2025年1月1日至4月30日涨跌幅.......................................................4图3.电信业务收入.............................................................................................................................................5图4.户均移动互联网接入流量...........................................................................................................................5图5.国内5G基站数..........................................................................................................................................6图6.通信行业营业收入......................................................................................................................................6图7.通信行业净利润..........................................................................................................................................6图8.国内软件业务收入......................................................................................................................................8图9.国内软件业务利润......................................................................................................................................8图10.计算机行业营业收入................................................................................................................................9图11.计算机行业净利润....................................................................................................................................9图12.计算机行业细分领域2025年Q1营收增速.............................................................................................9图13.计算机行业细分领域2025年Q1净利润增速..........................................................................................9表目录表1.光模块相关上市公司2025年Q1业绩.......................................................................................................7表2.三大运营商2025年Q1业绩.....................................................................................................................8 32025-05-09未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 1.行情回顾2025年4月1日至4月30日，沪深300指数下跌3%，其中通信行业下跌6.69%，计算机行业下跌4.89%。在美国“对等关税”政策影响下，我国部分通信行业公司产品出口受阻，目前光模块、物联网模组等公司出口占比较高，短期内公司业绩受影响较大，市场对相关公司的出口预期下降，本月通信板块出现较大调整，不过从通信行业2025年Q1业绩来看，相关公司的利润依然实现较大增长，人工智能带动的市场需求仍然成为公司业绩的有力支撑。计算机行业方面，美国关税战加上H20芯片禁售对行业造成了一定冲击，当前英伟达、AMD公司的相关算力芯片出口许可仍在评估阶段，未来芯片供应的不确定性将加剧市场波动，美国单边关税政策难以预测，长期来看行业发展主线仍然以国产替代为主。图1.申万一级行业与沪深300指数2025年4月1日至4月30日涨跌幅2025年初至4月30日，沪深300指数下跌1.3%，通信行业下跌4.96%、计算机行业上涨6.69%。图2.申万一级行业与沪深300指数2025年1月1日至4月30日涨跌幅交通运输建筑装饰纺织服饰房地产医药生物轻工制造石油石化传媒银行钢铁基础化工医药生物环保电子食品饮料2025-05-09未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 4国防军工基础化工沪深300环保综合建筑材料汽车社会服务钢铁非银金融煤炭机械设备有色金属电子计算机家用电器通信电力设备社会服务国防军工公用事业建筑材料家用电器沪深300纺织服饰轻工制造交通运输建筑装饰非银金融通信房地产石油石化电力设备综合商贸零售煤炭 请务必阅读末页的重要说明资料来源：iFind，红塔证券资料来源：iFind，红塔证券-15%-10%-5%0%5%10%15%汽车美容护理机械设备有色金属 2.通信行业2.1.国内电信业务量2025年3月，国内电信业务收入为1519亿元，同比下降3.36%。一季度，电信业务收入累计完成4469亿元，同比增长0.7%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。图3.电信业务收入资料来源：工信部，红塔证券移动互联网使用方面，截至2025年3月末，移动互联网用户数达15.77亿户，3月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到20.56GB/户·月，同比增长13.7%。图4.户均移动互联网接入流量资料来源：工信部，红塔证券通信能力方面，截至2025年3月末，国内5G基站总数达439.5万个，占移动基站总数的34.4%，占比较上年末提高0.8个百分点。12001250130013501400145015001550160016501700（亿元）0510152025（GB/户.月）2025-05-09未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 户均移动互联网接入流量 5-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%电信业务总量同比0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%同比 资料来源：工信部，红塔证券2.2.通信行业2025年Q1业绩点评：光模块利润实现大幅增长，三大运营商延续稳健增长态势2024年同花顺通信板块135家上市公司实现营业收入25431.6亿元，同比增长3.9%，实现净利润2060.3亿元，同比增长6.1%。其中有72家公司实现净利润增长，占比53%。总体通信行业在人工智能、云计算等热门领域需求增长的带动下业绩实现稳定增长，其中大部分公司净利润都有大幅回升。2025年一季度，通信行业业绩持续增长，板块相关上市公司合计实现营业收入6390.2亿元，同比增长2.45%，净利润为521.8亿元，同比增长6.9%。在同花顺通信板块135家上市公司中，72家公司实现净利润增长，占比53%。图7.通信行业净利润资料来源：iFind，红塔证券6237.36390.22024年Q1 2025年Q12025-05-09未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 61941