通信行业周观点：1-7月电信业务收入、移动互联网累计流量同比增长

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 1-7月电信业务收入、移动互联网累计流量同比增长 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(08.21-08.27) [Table_ReportDate] 2023年08月28日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌1.98%，申万通信行业下跌2.86%，落后于指数0.88pct，在申万一级行业中排名17位。本周建议重点关注通信运营商、5G建设运营等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：据中国广播电视网络集团有限公司党委书记、董事长宋起柱介绍，中国广电已具备全面挺进DICT主战场的基础能力。在网络能力方面，中国广电携手中国移动“共建共享”，已建成700MHz 5G基站57.8万座，可使用的4G/5G基站超过了380万站，使得700MHz 5G网络实现了乡镇以上的连续覆盖。（2）5G：工信部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。《方案》提出，面向重点场景和行业应用，优化完善5G标准。（3）电信业务：据工信部数据，1-7月份，电信业务收入累计完成10056亿元，同比增长6.2%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.8%。移动互联网累计流量达1677亿GB，同比增长14.7%，增速较上半年提升0.1%。（4）运营商：中国电信研究院6G研究中心杨姗在法国图卢兹举行的3GPP RAN4第108次会议上，当选RAN4副主席，实现中国电信在3GPP RAN (无线网)领域的首个任职突破，中国电信也成为十年来我国首个获此任职的运营商。 行业估值低于历史中枢，行业关注度提高：上周日均成交额357.23亿元，较前一个交易周上升14.93%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为18.96倍，低于2016年至今历史均值36.46倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周通信板块表现分化：133只个股中，17只个股上涨，115只个股下跌。上涨股票数占比12.78%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 中国电信获批800MHz频谱重耕 ChatGPT拉动光模块需求，卫星互联网纳入进网许可管理 扰动缓解，趋势向上 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3560 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 5G：中国广电已建成700MHz 5G基站57.8万个 ............................................. 3 1.2 5G：工信部等四部门发文提出优化完善5G标准 ............................................. 3 1.3 电信业务：1-7月电信业务收入、总量同比分别增长6.2%和16.8% ............. 3 1.4 运营商：中国电信研究院杨姗当选3GPP RAN4副主席 .................................. 3 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 通信行业周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 通信行业公司情况和重要动态 ....................................................................................... 7 3.1 大宗交易 ................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 ............................................................................................................ 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ......................................................... 4 图表2： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................. 4 图表3： 通信各子行业涨跌情况（%）（上周） ............................................................. 5 图表4： 通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ..................................................... 5 图表5： 申万通信行业估值情况（2016年至今） ......................................................... 5 图表6： 申万通信行业周成交额情况 .............................................................................. 6 图表7： 申万通信行业周涨幅前五（%）（上周） ......................................................... 6 图表8： 申万通信行业周跌幅前五（%）（上周） ......................................................... 6 图表9： 上周通信板块大宗交易情况 .............................................................................. 7 图表10： 未来三个月通信板块限售解禁情况 ................................................................ 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 产业动态 1.1 5G：中国广电已建成700MHz 5G基站57.8万个 据中国广播电视网络集团有限公司党委书记、董事长宋起柱介绍，中国广电已具备全面挺进DICT主战场的基础能力。在网络能力方面，中国广电携手中国移动“共建共享”，已建成700MHz 5G基站57.8万座，可使用的4G/5G基站超过了380万站，使得700MHz 5G网络实现了乡镇以上的连续覆盖。 在算力网络方面，一方面，中国广电加快算力基础设施的建设升级。通过整合跨地区、跨平台的算力资源，中国广电构建起数据中心、云计算、大数据一体化的新型的算力底座，全行业已投产数据中心44处、在建11处。另一方面，中国广电基于算网底座，加强人工智能、大数据等新一代信息技术的运用，推动共建广电算网的大脑，实现算力算法和模型的产业共享，满足不同应用场景的潮汐式分时算力需求，不断提高基础设施负载能力。（来源：通信世界） 1.2 5G：工信部等四部门发文提出优化完善5G标准 8月22日，工业和信息化部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。《方案》提出，面向重点场景和行业应用，优化完善5G标准。研制集成电路、基础器件、能源电子、超高清视频、虚拟现实等电子信息标准。研制基础软件、工业软件、应用软件等软件标准。研制大数据、物联网、算力、云计算、人工智能、区块链、工业互联网、卫星互联网等新兴数字领域标准。（来源：通信世界） 1.3 电信业务：1-7月电信业务收入、总量同比分别增长6.2%和16.8% 8月22日，工信部公布2023年1-7月通信业经济运行情况数据。1-7月份，电信业务收入累计完成10056亿元，同比增长6.2%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.8%。移动互联网累计流量达1677亿GB，同比增长14.7%，增速较上半年提升0.1%。 截至7月末，全国互联网宽带接入端口数量达11.1亿个，比上年末净增3997万个。5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%。三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.17亿户，比上年末净增2780万户。三家基础电信企业的移动电话用户总数达