通信行业周报：我国已建设开通5G基站超40万个，移动互联网流量保持高速增长

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 我国已建设开通5G基站超40万个，移动互联网流量保持高速增长 ■上周（07.20~07.24）沪深300指数下跌0.86%，创业板指数下跌1.30%，中小板指数下跌2.34%；同期，通信（申万）下跌3.99%。在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第28，计算机板块和电子板块分别排名第24和第26。 ■工信部发布2020年上半年通信业经济运行情况，移动互联网流量保持快速增长，行业平稳向好。7月21日，工信部公布了《2020年上半年通信业经济运行情况》。在疫情背景下，我国通信业2020年上半年整体平稳向好，电信业务收入增长3.2%，移动电话4G用户、固定宽带用户、蜂窝物联网用户以及IPTV用户规模持续增长。同时，移动互联网流量保持快速增长，2020年上半年累计流量达745亿GB，同比增长34.5%。6月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到10.14GB/户，同比增长29.3%，比上年12月份高1.55GB/户。此外，我国通信能力逐步增强，宽带网络与移动电话基站建设加速，光缆线路总长度稳步增长，为我国大数据、云计算、工业互联网及物联网的快速发展奠定了坚实的基础，从而进一步推动智能制造进程与经济转型步伐的加快。我们认为，随着5G网络大规模建设，5G+工业互联网/车联网/物联网等垂直行业应用将随之而起，建议重点关注【能科股份/工业富联】、【万集科技】等。 ■我国已建设开通5G基站超40万个，5G网络终端数达6600万部。根据7月23日国新办举行的“上半年工业通信业发展情况新闻发布会”，近期我国每周平均新开通5G基站超过1.5万个。截止到6月底，三家电信企业在全国已建设开通5G基站超过40万个。在终端方面，我国已经有197款5G手机拿到了入网许可，5G手机出货量达到8623万部。在5G用户发展方面，连接到5G网络的终端数已经达到了6600万部。我们认为，2020~2021年，无论是复工后实体经济发展，还是中长期产业转型升级，5G基础设施建设都是重中之重。5G基站与5G用户数量的持续增长彰显了我国5G建设的高速发展。受益于我国超大规模5G基建投资，我国5G国产产业链将继续向前发展，建议关注国产FPGA龙头【紫光国微】等。 ■全球公有云数据中心基础设施市场有望维持高增长，持续推荐光通信板块。根据Synergy Research数据， 2020年第一季度全球数据中心基础设施设备总收入为358亿美元，同比下降2%，公有云基础设施收入占总收入比重为37%。其中，硬件和软件供应商收入同比增长3%，而企业私有云市场供应商收入同比下降4%。从市场份额来看，ODM厂商在公有云市场中占据了最大份额，其次是戴尔、微软、浪潮和思科等品牌厂商。在私有云市场，微软、戴尔、HPE、思科和VMware排名前五。同时，Synergy指出，云服务收入持续以每年近40%的速度增长，其中企业SaaS收入增速近25%，搜索/社交网络收入增速超过15%，电子商务收入增速超过20%，共同推动了公有云基础设施收入的增长。我们认为，在全球流量爆发增长的背景下，云计算市场景气度向上，叠加我国5G网络建设提速，光通信板块作为上游产业链核心环节，业绩增速快、确定性高，继续重点推荐【新易盛】，建议关注【中际旭创】【华工科技】【光迅科技】【剑桥科技】等。 Table_Tit le 2020年07月26日 通信 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.95 -11.71 -24.59 绝对收益 9.81 6.95 -7.82 彭虎 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120001 penghu@essence.com.cn 陈昊 分析师 SAC执业证书编号：S1450519120001 chenhao1@essence.com.cn 杨臻 分析师 SAC执业证书编号：S1450518080005 yangzhen@essence.com.cn 相关报告 【安信通信每周观点】华为上半年业绩亮 丽 ， 国 内 各 地5G建 设 加 速 2020-07-19 光通信产业快速增长，NB-IoT正式跻身5G国际标准 2020-07-12 【安信通信每周观点】3GPP R16标准正式冻结，中国首个新型互联网交换中心投入使用 2020-07-05 【安信通信】2020年中期投资策略：5G乘风破浪、工业互联在即 2020-06-28 【安信通信每周观点】5月中国5G用户规模持续增长，北斗三系统部署完成 2020-06-27 -9%-2%5%12%19%26%33%201 9-07201 9-11202 0-03通信 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■投资建议：2020年国家领导层多次提及加强5G、工业互联网等战略性、网络型基础设施建设，我们持续看好5G是未来10年科技新基建的主线，2020年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：光模块【新易盛/中际旭创】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，国产滤波器【世嘉科技】，桌面云【星网锐捷】，EMS【光弘科技】，国产环形器【天和防务】，国产FPGA【紫光国微】，车联网【万集科技】，工业互联网【能科股份】。重点关注：EMS【深科技】、云计算温控【英维克】【佳力图】。 ■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。 行业周报/通信 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 工信部发布2020年上半年通信业总结，疫情之下行业平稳向好，移动流量维持高速增长 .. 4 2. 一周行业其他热点.............................................................................................................. 6 2.1. 我国已建设开通5G基站超40万个，5G网络终端数达6600万部 ............................ 6 2.2. 2020Q1全球数据中心基础设施收入达到358亿美元，公有云占37%........................ 6 2.3. 工信部“工业互联网网络发展”研讨会顺利召开 ............................................................ 7 2.4. 深圳公布首批新基建项目，共计4119亿元，信息基础设施占近6成 ......................... 7 2.5. 华为发布新一代 400GE 数据中心交换机，使能新基建激发新动力 ........................... 7 2.6. 英特尔Q2财报发布：数据中心业务大增43%，其中云服务增长47%....................... 8 3. 一周行业回顾..................................................................................................................... 8 3.1. 一周各板块表现 ........................................................................................................ 8 3.2. 安信通信板块一周表现 .............................................................................................. 9 3.3. 通信板块上周涨跌幅前五 .......................................................................................... 9 4. 一周投资观点....................................................................................................................11 5. 一周重点公告....................................................................................................................11 图表目录 图1：电信业务收入和总量累计增速 ....................................................................................... 4 图2： 4G用户总数占比情况 ................................................................................................. 4 图4：宽带接入用户情况......................................................................................................... 4 图5：手机上网用户情况......................................................................................................... 4 图6：移动互联网接入月流量及户均流量(DOU)情况 ............................................................... 5 图6：互联网宽带接入端口数发展情况.................................................................................... 5 图7：光缆线路总长度发展情况 .............................................................................................. 5 图8：（4G）移动电话基站数 .................................................................................................. 6 图9：新增（4G）移动电话基站数 ......................................................................................... 6 图10：申万28个行业一周涨跌幅 .......................................................................................... 9 图11：安信通信板块一周表现（07.20~07.24） ..................................................................... 9 表1：通信行业上周表现（07.20~07.24） .....