2023年报点评：业绩稳健增长，分红承诺展期

洪城环境（600461）2023年实现营业收入80.48亿元，同比增长3.43%；归母净利润10.83亿元，同比增长12.59%；加权平均ROE同增0.83pct至14.44%。公司布局直饮水新赛道，谋求供水新增长。公司计划争取在2024年底建成100个直饮水项目，实现直饮日供水量达400吨的目标。公司布局了进贤县、安义县、崇仁县、南昌县等一批“厂网一体化”网点，投资额合计37+亿元。燃气成本端压力缓解，盈利修复。2023年南昌市燃气集团（公司持股51%）净利润1.46亿元，同增43.13%，燃气销售盈利修复；2023年公司固废处理营收7.67亿元，同增4.18%，毛利率41.38%，同降2.51pct，垃圾焚烧量94.83万吨，同降1.31%，发电量4.39亿度，同降6.30%，热电联产发电量1.05亿度，同增7.54%，供热量105.67万吨，同增32.29%；餐厨垃圾处理量8.24万吨，同增39.42%；垃圾渗滤液、浓缩液处理量41.59万吨，同增22.25%。2023年鼎元生态实现归母净利润1.26亿元，扣非归母净利润1.25亿元，业绩承诺完成率为103.38%。净现比回归至1.4，厂网一体化投入加大带来资本开支上行。2023年公司经营活动现金流净额为1.73亿元，同比增长30.24%。