2024年4月11日星期四 1 证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 【近期研报】 ➢ 美非农数据超预期，关注英特尔战略转型-半导体行业周报（04.01-04.05) 上周（2024年04月01日-2024年04月05日），美股市场持续调整，市场出现回调。道指、标普500、纳指周涨幅分别为-1.68%、-0.75%、-0.90%，费城半导体指数周涨幅为-2.88%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为17.44%；美国散户投资人看空指数(AAII Bearish)为22.2%，较上个报告期下降0.2个百分点；NAAIM经理人持仓指数为84.24，上个报告期为103.88；CNN Business 5日平均Put/Call比率为0.80，上个报告期为0.72。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 ➢ 穆迪下调新城发展公司家族评级至“Caa1”，展望“负面” 近日，穆迪将新城发展的公司家族评级从“B2”下调至“Caa1”，维持负面评级展望。此次评级下调和负面展望反映出，因公司未来12-18个月将有大量债务到期，穆迪已将其对新城发展的流动性评估从充足改为疲弱。穆迪预计，截至2023年底，公司的现金以及预计的运营现金流将不足以支付未来12至18个月所有到期债务。同时，公司合同销售疲软且融资渠道受限导致流动性恶化再融资风险不断增加。此外，穆迪认为公司应对近期再融资需求的流动性管理措施不力。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至4月10日，恒生指数上涨1.85%，报收17139.17点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.89%、0.43%和0.43%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到1.51%和2.12%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中资讯科技业和原材料业表现相对较好，涨跌幅分别为2.96%和2.47%；综合企业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.01%和0%。内地股市方面，截至4月10日，上证指数收盘价为3027.33点，下跌0.7%；深证综指收盘价为1720.28点，下跌1.74%。陆港股通方面，截至4月10日，当日沪股通北上资金净流量为-10.05亿元，深股通北上资金净流量为-31.09亿元，共计陆股通资金净流入-41.14亿元；当日沪市港股通南下资金净流入5.33亿元，深市港股通南下净流入为16.06亿元，共计港股通资金净流入21.39亿元。 2 美国三大股指集体下跌：截至4月10日，道琼斯工业指数报收38461.51点，较前一个交易日下跌1.09%；标普500指数报收5160.64点，较前一个交易日下跌0.95%；纳斯达克指数报收16170.36点，较前一个交易日下跌0.84%。此外，费城半导体指数报收4790.35点，较前一个交易日下跌1.65%。欧洲股市方面：截至4月10日，英国富时100指数报收7961.21点，较前一个交易日上涨0.33%；法国CAC40指数报收8045.38点，较前一个交易日下跌0.05%；德国DAX指数报收18097.3点，较前一个交易日上涨0.11%。 期货市场方面：截至4月10日，恒生期货收盘价为22062.24点，较前一个交易日上涨1.92%。伦敦金现收盘价为2333.94美元/盎司，较前一个交易日下跌0.8%。布伦特原油收盘价为90.65美元/桶，较前一个交易日上涨1.38%。此外，人民币兑美元汇率报7.23元/美元，较前一个交易日下跌0.01%。 【近期强势个股】 序号代码名称连涨天数连续涨跌幅(%)收盘价交易日期Wind行业11070.HKTCL电子651.594.292024-04-10耐用消费品与服装22688.HK新奥能源413.6468.302024-04-10公用事业II32157.HK乐普生物-B310.843.682024-04-10制药、生物科技与生命科学42111.HK超盈国际控股412.751.682024-04-10耐用消费品与服装59939.HK开拓药业-B48.050.942024-04-10制药、生物科技与生命科学66608.HK百融云-W46.1811.002024-04-10软件与服务79999.HK网易-S46.15158.802024-04-10软件与服务80175.HK吉利汽车45.939.822024-04-10汽车与汽车零部件96049.HK保利物业45.7428.552024-04-10房地产II102385.HK读书郎44.437.072024-04-10消费者服务II 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数收市价涨跌(%)纳斯达克综合指数16170.36-0.84美元指数105.201.04道琼斯工业指数38461.51-1.09费城半导体指数4790.35-1.65伦敦金融时报100指数7961.210.33法兰克福DAX指数18097.300.11 内地及香港重要指数收市价涨跌(%)上证综合指数3027.33-0.70深证综合指数1720.28-1.74恒生指数17139.171.85恒生综合大型股指数1563.861.89恒生综合中型股指数3402.070.43恒生综合小型股指数1159.070.43 3 沪港通及深港通南下/北上净流入沪股通北上-10.05深股通北上-31.09沪市港股通南下5.88深市港股通南下17.37 其他重要指数收市价涨跌(%)恒生期货指数22062.241.92伦敦金现2333.94-0.80布伦特石油(连续)90.651.38美元兑人民币(CFETS)7.23-0.01 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计) 近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数 （日） 道琼斯工业平均指数（日） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 美元指数与黄金价格 深证综合指数（日） 70758085909510010511011512005001,0001,5002,0002,500伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 05001,0001,5002,0002,5003,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日） 全球主要金融市场指数日涨跌幅% 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000 -2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% -0.500.000.501.001.502.002.503.003.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免 责 条 款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国 元 国 际 控 股 有 限 公 司 GUOYUAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）3769 6888 网址：www.gyzq.com.hk