2023年保险行业开局良好,上市保险公司保费收入数据点评显示,2023年1月保费收入数据同比上升,2月新单同比或迎改善,预计全年需求继续复苏。保险公司负债端高质量增长可期,看好左侧布局机会。投资收益拖累净利润承压,分红率稳中有升好于预期,经济假设调整带来EV下修,EV可信度进一步增强。监管持续引导万能和分红险结算利率下降,全年看行业负债成本有望持续下降。我们预计上市险企2024年开门红供需两端较好,叠加预定利率下调和报行合一推行,产品margin有望明显提升,监管持续引导万能和分红险结算利率下降,全年看行业负债成本有望持续下降。我们预计上市险企2024Q1 NBV同比延续增长,中国人寿和中国平安预计约10%,中国太保预计约20%。