云晨研究 | 今日参考2024.04.01

铅资讯1、库存方面，据SMM调研，截至4月1日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.28万吨，较上周四（3月28日）增加约0.35万吨，较上周一（3月25日）减少0.31万吨。2、宏观方面：美联储主席鲍威尔表示目前经济衰退的可能性并不高，因此不需急于降息。观点沪铅2405今日收于16490元/吨，跌240元/吨，持仓量60184（-5647手），成交85428手（-85654手）。近期推动铅价高位运行的主要逻辑是供应收紧，包括海外铅锌矿山减停产以及国内原生铅冶炼企业检修，尤其是交割品牌企业集中检修。此外，铅锭新国标要求提高，在铅期货交割标准更替的前期，引发了市场对于铅锭可交割量不足的担忧，铅价涨幅已远超基本面。当前持货商交仓热情高涨，交割品牌现货升水急剧拉高，后续不排除出现为交仓服务的高升水现货交易，或继续推动铅价延续高位震荡。锡资讯1、 上 海 有 色 网1#锡 价 格 范 围 ：224500-226000， 均 价225250， 下 跌500， 收 盘 基差-1000元/吨。2、上海期货交易所今日仓单情况：上海6506吨（-18），广东4818吨（-4），江苏1205吨（+224），总计12629吨（+22），累库。3、截至上日，LME锡近月与3月价差报价为33美元/吨（+98美元/吨），3月与15月价差报价为411美元/吨，处于较低水平。 4、据SMM调研显示：今日早盘沪锡价格窄幅震荡，下游企业多为低价挂单，对当前价格采购意愿不高，大部分贸易企业反应上午依旧以零散成交为主。总体来说今日上午现货市场成交较为冷清。观点沪锡指数今日低开低走触底反弹收于226779元/吨，上涨484元/吨（+0.21%），持仓量57216手（-1593手），成交量80932手（-50526手）。沪锡前20名会员持仓呈净空单5659手（+399手），多空离场，多单略积极。技术上，价格处于均线组合之上，关注23万压力位附近表现，轻仓逢高试空交易为宜。镍资讯洲 际 交 易 所 （ICE） 称 其 正 在 研 发 镍 衍 生 品 ， 相 关 合 约 将 以Global CommodityHoldings（GCHL）编制的现货交易价格指数为结算价。观点沪镍2405震荡收星，收于131600元/吨，上涨1190元/吨（+0.91%），持仓量10.8万手（-0.25万手），成交量22.6万手（+0.002万手）。基本面上，镍价下跌过程中释放了高估值风险，在镍下跌过程中，硫酸镍现货观望情绪较浓，对镍价支撑减弱。整体中长期来看，镍依然处于过剩格局之中。目前下方受印尼电积镍13W左右成本支撑，后期硫酸镍如果逐步走弱，预计成本支撑有下滑的可能。盈利空单谨慎持有或根据自身风险偏好做部分兑现离场。 PTA资讯供应端3月上旬PTA装置运行稳定且运行率位于80%以上高位区间，叠加前期PTA库存积累以及月内主力供应商多次出货，导致PTA流通货源充足。从4月份来看，华南450万吨PTA装置将于4月12日重启，2套共计450万吨PTA新产能也将投产。观点TA2405今日收于6008元/吨，上涨70元/吨（+1.18%），持仓量802259手（+56手），成交量828357手。近期TA在箱体震荡，持仓量和成交量一般，今日期货价格站上6000，如后期出现放量突破6100会预计出现上涨行情，否则将会延续箱体震荡走势。甲醇资讯 现货市场：鲁南地区甲醇出厂价格参考在2330-2350元/吨厂提现汇，临沂送到价格参考在2370-2380元/吨送到现汇。山东中部甲醇当地工厂报价2400-2420元/吨出厂自提。山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2310-2340元/吨。川渝气头企业甲醇价格报至2330-2480元/吨厂提现汇；成都贸易商价格至2470-2480元/吨送到附近；重庆贸易商价格至2470-2530元/吨送到附近。观点甲醇2405今日开盘于2490元/吨，最高价为2532元/吨，最低价为2486元/吨，尾盘收于2524元/吨，结算价2509元/吨，较上一交易日收盘上涨34元/吨，持仓64.7万手（-2.73万手），成交72.9万手（+12.3万手）。上周甲醇去库明显，且部分甲醇生产企业在4月有检修计划，预计甲醇短期内震荡运行，区间在2400-2500。沥青资讯1、现货价格：东北，3706—4006；山东，3500—3600；华南，3750-3860；华东，3780-3900。（单位：元/吨）2、库存及开工率：截至3月18日，本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共41.3万吨，环比增加13.2%。国内沥青厂装置总开工率为35.75%，环比上升0.70%，沥青整体产量持续增加；社会库存率为39.85%，环比上升0.74%。观点沥青2406今日震荡收于3744元/吨，较上一交易日上涨41元/吨，涨幅+1.11%。持仓207901手（+5720手），成交121723手（+10799手）。国内煤沥青市场呈现反弹态势，原材料煤焦油价格触底反弹，成本面对煤沥青新单商谈形成支撑，下游工厂入市根据自身库存情况备货，场内 新单商谈重心上移，当前原料紧张局面暂难缓解，成本面支撑依旧。基本面呈现供需两弱格局，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。纯碱资讯截至周一，国内纯碱厂家库存87.50万吨，环比上周四涨4.14万吨，涨幅4.97%。其中，轻质库存37.17万吨，重质库存50.33万吨。观点纯碱2409震荡收星，收于1783元/吨，上涨23元/吨（+1.31%），持仓量64.6万手（-1.36万手），成交量108.6万手（+27.8万手）。夏季检修逐步兑现，动力煤成本支撑以及下游光伏玻璃点火积极等因素对纯碱形成支撑。但是库存相对充裕的情况下，玻璃厂存在一定观望心态，对碱价形成一定拖累。整体上，供应端检修逐步兑现下，或已不宜再过分看空，2409合约1700-1900区间交易为主。 白糖资讯1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价提高至6700元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较上周五报价提高约100元；另有商家报价提高至6650-6700元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价小幅报高至6580-6600元/吨（含税，昆明仓库价）；另有商家报价6550元/吨一线，每吨较上周五报价提高100元；制糖企业厂内提货价提高至6380-6420元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。观点郑糖周五夜盘突然发动上攻行情，05合约最高冲击6647元/吨，周一走势小幅回落但依旧围绕6580一线震荡，主力合约2405盘末报收6591元/吨，大阳线站上6500关口。基本面上，上周原糖处于震荡区上沿盘整，但受助于5/5合约原白价差支撑，欲有突破前高趋势。宏观面因美国经济稳健扩张，支撑美元指数强劲，市场预计美联储降息延迟至第三季度，巴西雷亚尔走低，但并不影响巴西糖出口。周度船报显示巴西食糖出口顺畅，环比上期增加60万吨左右，预计23/24年度4-3月巴西食糖出口有望接近3600万吨左右，创历史新高。亚太和北非白糖需求带动，印度和中东转口加工贸易增加，近期白糖大幅溢价于原糖，近月原白价差触及160美元/吨，支撑原糖走强。南北半球交替，巴西中南部局部地区已率先开榨，原糖高位促使生产商继续青睐于产糖，关注二季度巴西中南部天气变化和伦白糖5月合约临近交割节点对市场影响。操作上，短线走势偏强，但缺乏外盘指引下，关注反弹持续性及上方压力。 ENDENDEND请戳云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全建议收藏~ 各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单