根据报告,恒玄科技2023年实现营收21.76亿元,同比增长46.57%,归母净利润1.24亿元,同比增长0.99%。毛利率为34.20%,同比减少5.17pcts。预计2024/2025/2026年归母净利润为2.80/4.65/5.95亿元,对应PE为43.8/26.3/20.5倍。公司看好下游需求持续复苏与产品持续放量带来的成长动力,维持“买入”评级。