煤化工策略日报

摘要 能源化工研究中心 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●纯碱 【市场逻辑】当前纯碱装置开工整体较为稳定，产量依旧维持在较高水平，整体供应充足。下游需求相对较为稳定，纯碱库存小幅增加，较高库存抑制期价上涨空间，下方成本端支撑较强，短期下行空间相对有限，期价将低位运行。 作者：郝潇潇从业资格证号：F3064982投资咨询证号：Z0016670联系方式：010-68578010 【交易策略】短期走势偏弱，期价在1750--1950元/吨区间震荡，关注前低1750元/吨附近支持，操作以短线为宜。 ●甲醇 【市场逻辑】随着装置检修增加，甲醇供应有望收紧，但下游需求提升空间较为有限，港口库存继续回落，短期市场面临压力不大。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】甲醇期货高位洗盘，重回区间震荡走势，回调关注2480一线支撑。 ●PVC 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】装置检修预期下，PVC供应端或收紧，出口存在一定提振，但国内需求跟进滞缓，社会库存居高不下，市场面临压力犹存。 【交易策略】PVC基本面利好有限，期价回归区间震荡走势，波动区间5850-5970。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 ●尿素 成文时间：2024年03月25日星期一 【市场逻辑】 从供需来看，近期复产持续增加，现货压力趋紧，固定床高成本存在一定支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。5月合约出口变数小，重点是内需，本周印标开标仍有扰动。 【交易策略】 05合约时间上无法赶上本轮印标出口，偏空参与，后市可以等待基差扩大给与更好的09参与机会，在尿素现货补跌后，09合约存在与23年类似行情可能。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】四、五月份氯碱装置检修增加，下游刚需采购稳定，市场步入缓慢去库阶段，市场参与者心态尚可。 【交易策略】期货深度调整后，基差修复基本完成，烧碱期价维持整理态势，下方支撑关注2500关口附近，对比而言，09合约走势略强，回调关注2750附近支撑。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................5第五部分行业开工水平...........................................................................................................................7第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................9第七部分主力合约持仓.........................................................................................................................11第八部分市场供需现状.........................................................................................................................14 图目录 图1：纯碱收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图3：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图4：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图6：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图8：纯碱华北市场主流价..................................................................................................................................................................4图9：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图10：32%离子膜碱市场价..................................................................................................................................................................5图11：甲醇基差......................................................................................................................................................................................5图12：PVC基差.........................................................................................................................................................................................6图13：尿素基差......................................................................................................................................................................................6图14：纯碱基差......................................................................................................................................................................................6图15：烧碱基差......................................................................................................................................................................................7图16：纯碱开工率................................................................................................................