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商贸零售行业跟踪周报：1~2月社零总额同比+5.5%略好于预期，线上消费表现亮眼

商贸零售 2024-03-25 吴劲草,石旖瑄,张家璇,谭志千,阳靖东吴证券 Joken Hu

本周行业观点：1. 3月17日，国家统计局公布2024年1-2月社零数据。2024年1-2月，我国社零总额为8.13万亿元，同比+5.5%，前值为+7.4%，1-2月社零同比增速好于wind一致预期的+5.4%。2. 分渠道看：线上增速较高或受益于年末促销活动。3. 分消费类型看：服务类消费表现较好，餐饮CAGR增速好于商品零售。4. 分品类看：必选消费品中，粮油食品、烟酒增速较高，但日用品表现一般；可选品整体表现亮眼，服装、化妆品、珠宝、体育用品表现较好；汽车类同比+8.7%，通讯器材类同比+16.2%。建议关注国企改革相关标的、景气度较高的消费出海赛道和受益于年货节线上消费高增的可选品标的。

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