新集能源发布2023年年报,实现营业收入128.5亿元,同比增长7.01%;归母净利润21.09亿元,同比增长1.57%。公司煤炭业务洗出率六年来新高,成本抬升拖累毛利;电力业务盈利稳健,毛利率持续提升。公司未来在建及规划项目总装机规模达5960MW,权益装机为3874MW,电力业务成长可期。考虑到公司在建火电项目规模以及煤电协同的提升空间,公司盈利成长性及稳定性有望进一步夯实。我们预计公司2024-2026年归母净利润为24.4、26.3、31.5亿元,维持“买入”评级。