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房地产行业点评报告:住宅价格环比降幅收窄,西安新房1~2月同比领涨

房地产2024-03-19齐东开源证券x***
房地产行业点评报告:住宅价格环比降幅收窄,西安新房1~2月同比领涨

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 房地产 2024年03月19日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《新房、二手房成交环比增长,杭州优化二手住宅限购措施 —行业周报》-2024.3.17 《构建房地产发展新模式,融资白名单取得阶段性进展—行业点评报告》-2024.3.10 《城市政府扛稳市场责任,加快构建房地产发展新模式—行业周报》-2024.3.10 住宅价格环比降幅收窄,西安新房1-2月同比领涨 ——行业点评报告 齐东(分析师) qidong@kysec.cn 证书编号:S0790522010002  新房价格环比降幅整体收窄,同比降幅继续扩大 国家统计局发布2024年2月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看,一、二、三线城市环比分别-0.3%、-0.3%、-0.4%(1月分别为-0.3%、-0.4%、-0.4%),虽然新房价格仍环比继续下降,但其中二线城市降幅减小0.1个百分点,新房价格环比降幅整体收窄。同比情况来看,一、二、三线城市同比分别-1.0%、-1.1%、-2.7%(1月分别为-0.5%、0.0%、-2.1%),各线城市新建商品住宅销售价格同比降幅均扩大。一线、二线、三线城市价格降幅较1月分别扩大0.5、0.7、0.6个百分点,70城整体新房价格降幅扩大0.7个百分点。  70城二手房价格延续降势,一线城市降幅最为显著 2月一、二、三线城市二手房价格环比分别-0.8%、-0.6%、-0.6%(1月分别为-1.0%、-0.6%、-0.7%),一线、三线城市降幅分别减小0.2、0.1个百分点。虽整体二手房降幅有所收窄,但各线城市二手房价格继续下探。同比情况来看,70城二手房价格同比-5.1%,降幅扩大0.7个百分点。其中一、二、三线城市同比分别-6.3%、-5.1%、-5.1%(1月分别为-4.9%、-4.4%、-4.5%)。二手房价格整体延续下降趋势,其中一线城市降幅扩大程度最为显著,达1.4个百分点。  35城二手房整体下降,天津新房环比领涨 从一二线重点35城表现来看,2024年2月新房同环比均降多增少,其中天津以环比+0.4%,西安以同比+4.8%领跑35城。新房1-2月整体同比情况方面,西安以同比+4.7%领跑35城,上海以同比+4.2%次之。二手房价格情况来看,仅昆明2月实现环比增长0.4个百分点,其余34城均为下降。35城二手房价格同比均下降,其中厦门、南京、武汉以同比-8.8%、-8.7%、-7.6%领跌。1-2月整体情况方面,成都以同比-1.9%表现相对最优。  投资建议 2024年2月,70个大中城市新房销售价格环比整体降幅收窄,同比降幅继续扩大。二手房价格方面,70城二手房价格整体继续下探,同比均下降,且各线城市同比降幅继续扩大。数据方面新房房价连续9个月下滑,二手房房价连续10个月下滑,居民购房意愿仍然较弱,商品住宅价格仍处于探底阶段。但我们认为目前中央稳地产信号明确,国家层面地产金融支持全面提速,各城市房地产融资协调机制的积极落实。地方层面利好政策频出,杭州3月14日全面取消二手房限购,有助于激活二手房市场。我们认为未来房地产政策将延续宽松基调,购房需求仍有释放空间。我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的:(1)保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企;(2)万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。  风险提示:(1)行业销售恢复不及预期,融资改善不及预期,房企资金风险进一步加大。(2)政策放松不及预期。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-032023-072023-11房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 新房价格环比降幅整体收窄,同比降幅继续扩大 ................................................................................................................. 3 2、 70城二手房价格延续降势,一线城市降幅最为显著 ............................................................................................................ 4 3、 35城二手房整体下降,天津新房环比领涨............................................................................................................................ 5 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................... 6 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 图表目录 图1: 2月70大中城市新房价格环比降幅整体收窄 ................................................................................................................... 3 图2: 2月70大中城市新房价格同比降幅扩大 ........................................................................................................................... 3 图3: 2月70大中城市新房价格环比上涨城市数8个 ............................................................................................................... 3 图4: 2月70大中城市新房价格同比上涨城市数13个 ............................................................................................................. 3 图5: 2月70大中城市二手房价格整体降幅收窄 ....................................................................................................................... 4 图6: 2月一线城市同比降幅最为显著 ........................................................................................................................................ 4 图7: 2月70大中城市二手房价格环比下降68个 ..................................................................................................................... 4 图8: 2月70大中城市二手房价格同比均下降 ........................................................................................................................... 4 表1: 2024年2月35城二手房整体下降,天津新房环比领涨(%)...................................................................................... 5 yUkYeXnVrUiWhUgUpYaX7N8Q6MtRqQmOtPlOrRtQiNmNzQaQoPqMxNrQrQvPtOnQ行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 新房价格环比降幅整体收窄,同比降幅继续扩大 国家统计局发布2024年2月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商品住宅环比情况来看,一、二、三线城市环比分别-0.3%、-0.3%、-0.4%(1月分别为-0.3%、-0.4%、-0.4%),虽然新房价格仍环比继续下降,但其中二线城市降幅减小0.1个百分点,新房价格环比降幅整体收窄。同比情况来看,受2023年同期基数相对较高等因素影响,一、二、三线城市同比分别-1.0%、-1.1%、-2.7%(1月分别为-0.5%、0.0%、-2.1%),各线城市新建商品住宅销售价格同比降幅均扩大。一线、二线、三线城市价格降幅较1月分别扩大0.5、0.7、0.6个百分点,70城整体新房价格降幅扩大0.7个百分点。 图1:2月70大中城市新房价格环比降幅整体收窄 图2:2月70大中城市新房价格同比降幅扩大 数据来源:Wind、开源证券研究所 数据来源:Wind、开源证券研究所 从70城新房价格涨跌个数来看,2024年2月新房价格环比上涨、持平、下跌的城市数分别为个8、3、59个(1月分别为11、3、56个), 价格环比下降城市数量环比增加3个,上涨数量环比减小3个。2月新房价格同比上涨、持平、下跌的城市数分别为13、0、57个(1月分别为17、0、53个),价格同比下降城市数量环比增加4个,延续价格同比下降趋势,且自2022年4月以来,价格同比下跌城市数持续超过上涨城市数。 图3:2月70大中城市新房价格环比上涨城市数8个 图4:2月70大中城市新房价格同比上涨城市数13个 数据来源:Wind、开源证券研究所 数据来源:Wind、开源证券研究所 -1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%一线环比二线环比三线环比-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%一线同比二线同比三线同比0%20%40%60%80%100%2011-012011-112012-092013-072014-052015-032016-012016-112017-092018-072019-052020-032021-012021-112022-092023-07上涨个数持平个数下跌个数0%20%40%60%80%100%2011-012011-112012-092013-072014-052015-032016-012016-112017-092018-072019-052020-032021-012021-112022-092023-07上涨个数持平个数下跌个数 行业点评报告 请务必参阅