房地产行业点评报告：新房杭州环比领涨，二手房价同比降幅缩小

国家统计局发布2025年5月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。新房价格方面，环比方面，一、二、三线城市分别下降0.2%、0.2%、0.3%，整体环比下降0.2%，降幅较4月扩大0.1个百分点；同比方面，一、二、三线城市分别下降1.7%、3.5%、4.9%，整体同比降幅缩小至4.1个百分点。环比上涨城市数量减少，同比下跌城市数量持续超过上涨城市数量。二手房价格方面，环比方面，一、二、三线城市分别下降0.7%、0.5%、0.5%，整体环比下降0.5%，降幅环比扩大0.1个百分点；同比方面，一、二、三线城市分别下降2.7%、6.1%、6.9%，整体同比降幅缩小至6.3%，降幅环比均扩大。70城二手房价自2024年初以来同比均下降。35城表现方面，新房价格同环比均降多增少，同比上海、杭州、太原上涨，环比杭州、上海等9城上涨，其中杭州环比上涨0.8%，上海同比上涨5.9%，一线城市仅上海实现价格增长。二手房价格35城同环比均下降，1-5月上海同比下降1.3%，呼和浩特同比跌幅超10%。投资建议，认为房地产市场整体向止跌回稳迈进，房价仍可能存在小幅震荡，期待政策作用下的进一步稳定。建议关注强信用房企、双轮驱动房企及优质物管标的。风险提示，行业销售恢复不及预期、政策放松不及预期。