方正中期期货贵金属日度策略

期货研究院 摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 日内，尽管美元指数和美债收益率表现偏弱，但是贵金属连续上涨后亦呈现震荡偏弱行情。截止16：00，现货黄金整体在2145-2158美元/盎司区间震荡偏弱运行，小幅回落；现货白银整体在23.93-25.18美元/盎司区间震荡偏弱运行。国内贵金属日内震荡偏弱运行运行，沪金跌0.47%至504.04元/克，沪银涨0.38%至6328元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月18日星期一 【重要资讯】 欧洲央行管委雷恩表示，通胀将使欧洲央行在夏季前后放松货币政策成为可能，欧洲央行的决策取决于数据，关注核心通胀动态和政策的传导。欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯表示，预计央行将在6月首次降息。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空。 【交易策略】 贵金属继续走升或出现调整行情，等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2082美元/盎司阻力和2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方关注26-26.13美元/盎司阻力（沪银6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（6000元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，尽管美元指数和美债收益率表现偏弱，但是贵金属连续上涨后亦呈现震荡偏弱行情。截止16：00，现货黄金整体在2145-2158美元/盎司区间震荡偏弱运行，小幅回落；现货白银整体在23.93-25.18美元/盎司区间震荡偏弱运行。国内贵金属日内震荡偏弱运行运行，沪金跌0.47%至504.04元/克，沪银涨0.38%至6328元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属风险提示：超级央行周，关注美日英央行议息会议】3月18日-3月24日当周，数据方面关注中国1-2月社会零售数据、美欧3月PMI数据、初请失业金人数和欧洲经济景气指数等；风险事件关注美日英等央行3月议息会议，将会冲击全球金融市场、关注美欧央行官员讲话与地缘政治局势等。 具体来看，周一，中国1-2月社会消费品零售总额年率及规模以上工业增加值年率，欧元区2月CPI。周二，日本央行3月利率决定（退出负利率政策可能性较大）；澳洲联储利率决定；德欧3月ZEW经济景气指数；澳洲联储主席、日本央行行长新闻发布会，欧洲央行官员讲话。周三，中国一年期LPR（维持不变可能性大）；欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲其他官员讲话（6月降息可能性大）。周四，美国上周初请失业金人数、标普全球制造业和服务业PMI初值；法德国欧英3月制造业PMI；美联储3月利率决议和经济预期摘要（按兵不动，关注点阵图和经济预期）、主席鲍威尔新闻发布会；英国央行、瑞士央行利率决议。周五，日本2月核心CPI年率；美联储理事巴尔、主席鲍威尔讲话。周六，美联储理事巴尔讲话。 本周的关注焦点是美日英等央行3月会议决议。美联储3月议息会议将公布最新的点阵图和经济预期，会