方正中期期货贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 日内，贵金属震荡运行；截止16：00，现货黄金整体在2014-2023美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在22.9-23.03美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内小幅回落，沪金小幅回落0.02%至480.42元/克，沪银跌0.49%至5927元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年02月20日星期二 【重要资讯】 本周主要关注美欧2月制造业和服务业PMI数据，美国初请失业金人数表现；风险事件需要重点关注美联储货币政策会议纪要和美联储官员讲话。美国经济整体偏下行态势或逐步显现，美国2月制造业和服务业PMI或出现回落，初请失业金人数继续走升，为美联储政策转向宽松提供新的依据，但不会改变近期美联储官员的偏鹰派讲话，美联储官员讲话仍会偏鹰派，美联储会议纪要预计会中性略偏鹰，强鹰出现概率低，当前已经被市场所计价，故对美元指数和美债收益率的利多影响相对有限。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 美联储政策宽松的市场预期继续修复，利空贵金属。然而美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机可能，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 【交易策略】 贵金属调整行情企稳后会再度呈现偏强运行态势概率大，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金下方继续关注2000-2010美元/盎司（475-477元/克）支撑，上方关注2082美元/盎司（486元/克）和前高位置。白银震荡运行，22美元/盎司（5750元/千克）依然是下方核心支撑；上方继续关注24.5美元/盎司（6100元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）；白银深跌均是买入做多机会。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，贵金属震荡运行；截止16：00，现货黄金整体在2014-2023美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在22.9-23.03美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内小幅回落，沪金小幅回落0.02%至480.42元/克，沪银跌0.49%至5927元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属风险提示：关注联储会议纪要与官员讲话、美欧2月PMI】2月19日-2月25日当周，数据方面关注美欧2月PMI数据和美国初请失业金人数等数据；风险事件关注美联储货币政策会议纪要、联储官员讲话与中东动荡局势。 具体来看，周一，欧盟在红海的护航行动正式启动，美国纽交所因总统日休市一日。周二，中国至2月20日一年期贷款市场报价利率，澳洲联储公布2月货币政策会议纪要。周三，美联储博斯蒂克在一场活动上致欢迎词。周四，法德英欧2月制造业与服务业PMI；美国当周初请失业金人数，美国2月Markit制造业与服务业PMI；美联储公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布1月货币政策会议纪要，美联储理事杰斐逊发表讲话。周五，美联储理事鲍曼、库克、沃勒等官员发表讲话。 本周经济数据偏少，关注美欧2月制造业和服务业PMI数据，美初请失业金人数表现；风险事件重点关注美联储货币政策会议纪要和美联储官员讲话。美国经济整体偏下行态势或逐步显现，美国2月制造业和服务业PMI或出现回落，初请失业金人数继续走升，为美联储政策转向宽松