方正中期期货贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】日内，尽管美元指数和美债收益率走势分化，贵金属连续走强后趋于震荡调整。截止16:00，伦敦金现整体在2110-2120美元/盎司区间高位震荡运行；现货白银整体在23.6-23.96美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属延续上涨行情，沪金涨1.76%至497.36元/克，继续刷新历史新高，沪银涨2.6%至6110元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月05日星期二 【重要资讯】美国国会通过一项短期支出法案，再次延长为联邦政府提供资金的期限至3月8日，以避免政府机构因资金问题“停摆”。②纽约社区银行暴雷事件持续发酵，穆迪再次下调纽约社区银行长期评级，从Ba2下调至B3且可能进一步下调。白宫新闻秘书卡里娜•让-皮埃尔表示，包括地区性银行在内，银行体系依然稳固，富有韧性，流动性充裕。 【市场逻辑】美联储政策宽松的市场预期修复或接近尾声，美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空，或等待调整的低位做多机会。【交易策略】 贵金属如期大幅拉升，当前不建议追高，应该等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金突破2100美元/盎司（沪金495元/克）阻力，上方关注2150美元/盎司历史前高位置（510元/克），2000-2010美元/盎司（480元/克）依然是下方重要支撑；中长期行情仍然乐观，继续上涨，刷新历史新高可能性大，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方继续关注24.5美元/盎司（6200元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6500元/千克）；22美元/盎司（5750元/千克）依然是下方核心支撑；依然强调白银调整均是买入做多机会。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，尽管美元指数和美债收益率走势分化，贵金属连续走强后趋于震荡调整。截止16:00，伦敦金现整体在2110-2120美元/盎司区间高位震荡运行；现货白银整体在23.6-23.96美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属延续上涨行情，沪金涨1.76%至497.36元/克，继续刷新历史新高，沪银涨2.6%至6110元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【本周宏观风险提示】3月4日-3月10日当周，数据方面关注美国非农数据、初请失业金人数、美欧服务业PMI以及中国CPI和社融等数据；风险事件关注以鲍威尔为代表的美联储官员讲话、欧加议息会议和行长讲话、美国 大选进展与地缘政治局势等。具体来看，周一，全国政协十四届二次会议在北京召开；十四届全国人大二次会议举行新闻发布会。周二，中法德英欧美2月服务业PMI；美国2月ISM非制造业PMI；十四届全国人大二次会议在北京召开，日本央行行长植田和男发表讲话；美国大选迎来“超级星期二”：美国大约三分之一的地区、包括16个州或海外领地将同步举行初选。周三，美国2月ADP就业人数，加拿大至3月6日央行利率决定；美国1月JOLTs职位空缺；美联储理事巴尔发表讲话、主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述。周四，中国1-2月贸易帐与2月外汇储备；美国2月挑战者企业裁员人数；欧洲央行公布利率决议；美国当周初请失业金人数；美联储戴利发